扬州5G设备制造项目行业调研市场分析报告

扬州 G 5G 设备制造项目 行业调研市场分析报告 规划设计/ / 投资分析/ / 实施方案

扬州 G 5G 设备制造项目行业调研市场分析报告目录 第一章 宏观环境分析 第二章 区域内行业发展形势分析 第三章 重点企业调研分析 第四章 重点投资项目分析 第五章 总结及展望

第一章 宏观环境分析 一、产业背景分析 5G 基站总光模块市场空间测算：考虑到小基站前传所需光模块数为 2-4 个，取其平均数 3 作为测算个数。考虑到建设过程，光模块价格逐渐下降，根据 4G 时期的网络建设节奏和规律，对每年宏站和小基站建设数进行了大致的划分。根据中国移动的预测，50 美元和 30 美元分别是 5G 基站所用 25G 光模块第一和第二阶段可以接受的价格，结合目前 25G 光模块 300 美元的价格，10G 光模块 100 美元的价格，据此对每年 25G/10G 光模块的价格进行了大致的预测。根据测算，5G 光模块市场空间为 55.12 亿美元。

传输网用光模块市场测算：根据中国移动的 SPN 新传输网规划，50GPAM4 光模块或为主要端口光模块。单端口光模块数量=单端口带宽/50G；结合端口带宽和端口数测算。5G 时期 50GPAM4 模块总需求达到6478 万个。其中，数据设备为非波分设备，灰光光模块需求量为4236.6 万个；传输设备为波分设备，彩光 2241.4 万个。假定 50GPAM4光模块大规模商用的价格为 65 美元，则 5G 传输网光模块市场空间为42.11 亿美元。

大数据时代，数据存储和计算的基础设施建设至关重要，数据中心建设近年来呈现爆发性增长趋势，按照规划，国内将继续建设云计算数据中心，改造扩容各类业务平台和重要信息系统，重点推进 26 个项目，涉及资金 1214 亿元，数据中心市场已经成为区别于传统电信市场的光器件新市场。数据中心市场规模及其营收占比持续提升，接力电信市场，成为未来五年驱动光器件行业规模扩张的重要动力。

已经步入大数据时代，数字化、海量连接和重度应用带来规模前所未有的大量数据，并从桌面逐渐向云端迁移，以 Google、阿里巴巴等互联网公司为代表的 ICP 企业数据中心建设在全球范围内兴起。2015 年，全球 IDC 市场规模达 384.6 亿美元，同比增长 17.29%。根据预测，全球数据中心数量将在 2017 年达到 860 万个。

2015 年第二季度数据显示，中国数据中心数量占全球数据中心数量的 15%（包括香港地区在内），仅次于美国。2016 年中国 IDC 市场规模达 714.5 亿元人民币，2018 年将突破 1000 亿元达 1370.1 亿元。未来，中国有望成为全球最大的数据中心市场。

随着数据流量爆发性增长和全球范围内数据中心建设浪潮兴起，基于铜线的“电互联”传输系统弊端逐渐显现。一方面基于 CMOS 的电子元件带宽逐渐达到上限，电信号的传输速率受其信号损耗和码间干

扰影响严重，交换机容量也因此受限。另一方面，“电互联”方案开销大、功耗高，成本逐渐提升。基于光纤和光器件的“光互联”方案在带宽、容量、开销和功耗方面都有无法比拟的优势，“光进铜退”的光互联方案改造正在全球数据中心进行，驱使数据中心市场成为光器件新市场。

数据中心市场近年来成为光器件市场增长的核心驱动力，这一方面源于数据中心新建及内部光互联带来的新增需求，另一方面由于数据中心所需光模块多为 100GQSFP28 等价格更加昂贵的高速光模块。从全球范围看，2014 年数据中心光模块市场规模达 14 亿美元，2021 年，全球数据中心光模块市场规模有望达 49 亿美元。

北美数据中心正从 40G 大规模向 100G 升级，而国内传统数据中心市场正逐渐从 10G 向 40G 升级。伴随大型数据中心新建数的增多，高速光模块需求占比有望逐渐提升，驱动国内互联网厂商加速商用。阿里巴巴数据中心光互联改造完毕，目前已经全为光互联。按照其公布的产品路线图，2019 年预计商用 400G 光模块，几乎与全球 400G 标准制定节奏一致，100G 光模块需求有望在近两年加速释放。

二、产业政策及发展规划（一）中国制造 2025

创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑。面向未来，我国正以全球视野谋划和推进创新，加强前沿科技布局，完善国家创新体系。创新，正在开启中国经济永续发展的新未来。推动高质量发展，做好当前和今后一个时期的经济工作，要坚定不移地用新时代中国特色社会主义经济思想指导经济实践，牢牢把握社会主要矛盾变化这个关系全局的历史性变化，牢牢把握高质量发展这个根本要求，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，努力实现“四个转变”。

（二）工业绿色发展规划 到 2020 年，绿色发展理念成为工业全领域全过程的普遍要求，工业绿色发展推进机制基本形成，绿色制造产业成为经济增长新引擎和国际竞争新优势，工业绿色发展整体水平显著提升。能源利用效率显著提升。工业能源消耗增速减缓，六大高耗能行业占工业增加值比重继续下降，部分重化工业能源消耗出现拐点，主要行业单位产品能耗达到或接近世界先进水平，部分工业行业碳排放量接近峰值，绿色低碳能源占工业能源消费量的比重明显提高。资源利用水平明显提高。单位工业增加值用水量进一步下降，大宗工业固体废物综合利用率进一步提高，主要再生资源回收利用率稳步上升。清洁生产水平大幅提

升。先进适用清洁生产技术工艺及装备基本普及，钢铁、水泥、造纸等重点行业清洁生产水平显著提高，工业二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量和氨氮排放量明显下降，高风险污染物排放大幅削减。绿色制造产业快速发展。绿色产品大幅增长，电动汽车及太阳能、风电等新能源技术装备制造水平显著提升，节能环保装备、产品与服务等绿色产业形成新的经济增长点。绿色制造体系初步建立。绿色制造标准体系基本建立，绿色设计与评价得到广泛应用，建立百家绿色示范园区和千家绿色示范工厂，推广普及万种绿色产品，主要产业初步形成绿色供应链。推进清洁生产管理服务的载体创新，利用互联网、大数据等信息化手段，构建“互联网+”清洁生产信息化服务平台。推进清洁生产管理服务的模式创新，对于大型企业，继续发挥其清洁生产引领示范作用；对于行业、工业园区和集聚区，探索开展清洁生产整体推行模式；对于中小企业，加大政策支持力度，尝试清洁生产义务诊断等创新服务模式。鼓励清洁生产中心、行业协会、咨询机构等创新服务模式，加快向市场化方向转变，不断提升服务机构的服务能力。

（三）x xxx 十三五发展规划 从提出培育发展战略性新兴产业战略的背景来看，国务院是在应对国际金融危机、促进产业振兴和经济增长的同时，为抓住新一轮科

技和产业革命机遇，着力提高经济长远发展中增量的水平，带动整个产业结构的优化升级和经济发展方式转变而实施的重大部署。因此，培育发展战略性新兴产业从一开始就肩负着着眼长远为调结构提供新的增长点和立足当前为经济增长提供新动力的双重历史使命。从这几年的发展实践来看，战略性新兴产业也确实发挥了这样的作用。在当前严峻复杂的国内外环境下，很多地方的新兴产业蓬勃发展、逆势而上，出现了新兴产业投资规模、产出增速、占经济总量比例、提供就业机会等大幅增长的可喜局面，在调结构、转方式、稳增长中展现出亮丽的前景。战略性新兴产业要继续同时发挥好这两方面作用，关键在于引导社会资源，结合区域经济发展实际情况，选择好新兴产业的发展重点和方向，加快创新成果产业化，促使科技第一生产力作用得到发挥，优先扶持高端产业链协同发展。这样，有利于保持我国经济平稳较快发展，为实现今年我国经济社会发展目标作出更大的贡献，而且有利于加快提高战略性新兴产业在我国经济中所占的比重，带动我国产业结构不断向高端发展，提升经济发展质量，为经济发展方式转变提供强大动力。战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，其发展事关全局和长远。必须以更大的决心和勇气谋篇布局，确保战略性新兴产业成为支撑新旧增长动能转换的新动力，引领产业

迈向中高端和经济社会高质量、可持续发展。我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段。推动高质量发展是做好经济工作的根本要求。高质量发展是体现新发展理念的发展，突出高质量发展导向，就是要坚持稳中求进，在稳的前提下，有所进取、以进求稳，更好满足人民群众多样化、多层次、多方面的需求。

（四）x xx 高质量发展规划 加速产业转移园区扩能增效，提升产业转移承接力。加速产业集聚，推动县域产业园区依托资源优势打造专业园区，着力扶持我市产业转移重点园区成为优势传统产业转型升级示范基地。实施传统产业提升行动，充分发挥国家、省、市三级扶持政策的作用，实施以新装备、新技术、新工艺为核心的传统产业改造工程，加快淘汰落后产能。当今世界，新发现、新技术、新产品、新材料更新换代周期越来越短，科技创新成果层出不穷，社会经济发展的需求动力远远超出预测，人类创新潜能也远远超出想象，信息技术、生物技术、新能源技术、新材料技术等交叉融合正在引发新一轮科技革命，基于信息物理系统的智能装备、智能工厂等智能制造正在引领制造方式变革。这将给“十三五”时期的中国带来新的机遇，为我国在较短时间内走完发达国家上百年走过的工业化道路创造了条件。发展实体经济，重点在制造业、难点也在制造业。作为国家治理的基础和重要支柱，中央财政近年来在支持实施《中国制造 2025》战略、促进工业转型升级方面发挥了重要的作用。中央财政创新财政资金投入方式，聚焦“中国制造 2025”重点领域和薄弱环节，加大资金扶持力度，有力促进了我国战略性、基础性、先导性产业加快发展。

三、鼓励中小企业发展 提振民营经济、激发民间投资已被列入重要清单。民营经济是经济和社会发展的重要组成部分，在壮大区域经济、安排劳动就业、增加城乡居民收入、维护社会和谐稳定以及全面建成小康社会进程中起着不可替代的作用，如何做大做强民营经济，已成为当前的一项重要课题。从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。据统计，我国 65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，是由民营企业完成的。从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军是就业的主要承载主体。全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了 80%，而新增就业贡献率超过了 90%。从经济的贡献看，截至 2017 年底，我国民营企业的数量超过 2700 万家，个体工商户超过了 6500 万户，注册资本超过 165 万亿元，民营经济占 GDP 的比重超

过了 60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。同时，民营经济也是参与国际竞争的重要力量。民营企业贴近市场、嗅觉敏锐、机制灵活，在推进企业技术创新能力建设方面起到重要作用。认定国家技术创新示范企业和培育工业设计企业，有助于企业技术创新能力进一步升级。同时，大量民营企业走在科技、产业、时尚的最前沿，能够综合运用科技成果和工学、美学、心理学、经济学等知识，对工业产品的功能、结构、形态及包装等进行整合优化创新，服务于工业设计，丰富产品品种、提升产品附加值，进而创造出新技术、新模式、新业态。

四、项目必要性分析 5G 商用将大幅拉动光模块需求增长，未来 5G 全国覆盖需建设近千万台基站，潜在上亿个高速光模块的需求，前期市场需求超过 300 亿元人民币，整个市场空间累计超百亿美元。

千万量级的新增用量，传输/接入/数通等广泛的应用场景，市场看似欣欣向荣；但表面的繁荣难掩背后的举步维艰，光模块价格持续走低、行业过度竞争、高端（产品）国产化进程缓慢、核心芯片受制于人，加上产业链发展不均衡等问题，都成为了困扰国内产业链的难题。

根据 LightCounting 发布的最新光通信市场预测报告，5G 按期部署或成为促使全球光收发器市场有望在 2003 年-2024 年间实现 14％的复合年增长率（CAGR）的三大事件之一，如今 5G 牌照已发，迈出了市场预测中的第一步。

工信部通信科技委常务副主任韦乐平认为，5G 时代光模块将迎来巨大机遇，按照上行边缘速率 3Mbps 和不同组网方式，所需 5G 室外宏站数至少是 4G 的 1.2-2 倍；若室内覆盖主要依靠数千万个小基站，预计 5G 会带来数千万量级 25/50/100Gbps 光模块用量。招商证券预测，5G 时代宏基站的规模将达到 500 万座，小基站近千万座，国内三大运营商总投资额接近1650 亿美元，相比 4G 时期 1100 亿美元，总规模增长近50%。

面向 5G 承载，25/50/10Gb/s 新型高速光模块逐步在前传、中传、回传接入层引入，N×100/200/400Gb/s 高速光模在回传汇聚和核心层被广泛引入。

除此之外，数据中心向两级架构变迁也将提升光模块需求，根据Ovum 的统计和预测，100Gb/s 光模块在 2017 年开始迅猛增长，预计到2022 年，100Gb/s 光模块销售收入将超过 70 亿美元。

第二章 行业发展形势分析 5G 与数通需求共振驱动行业迈入新一轮高景气周期：5G 光模块“量价齐升”或带来百亿美元增量市场空间，国内互联网厂商 100G 数通高速光模块需求或于 2018 年逐渐爆发。

人类通信需求作为最基本的需求之一，在形式上从文字、语音、图片向视频不断升级，范围从互联网向物联网不断扩展，成为促使流量增长的原动力。通信形式升级促使单个联接的数据流量增加，通信范围的拓展促使连接数增加，数据流量增长呈加速态势。而随着大数据的发展，数据存储和计算逐渐向数据中心转移。思科的数据表明，到 2020 年，70%的流量将存在于数据中心间，数据中心流量以更快速度增长。光器件作为光网络流量承载能力瓶颈突破的关键，在流量爆发促使的网络升级改造中，需求最为迫切而持久。数据流量爆发趋势的长期可持续，带宽提升需求日益增长，保障光器件行业的长期成长。

政策加持叠加产业链逐渐成熟，5G 规模商用呈现加速趋势。目前，国内已进入 5G 试验第三阶段测试，支撑年中 3GPP 第一版标准制定完毕后快速商用。国内最快或于年中进行频谱分配，年底有望发放 5G 牌照，2018 年下半年或开启传输网扩容。基站光模块和传输侧光模块市场空间极大拓展，或新增百亿美元市场空间。

从基站侧看，2013 年开始，电信运营商 4G 建设加快，4G 基站建设全面提速，基站侧光模块需求也随之爆发。而按照工信部和发改委等部门联合发布的《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》的规划，2016-2018 年，将新增 4G 基站 200 万个，2016 年新建 4G 基站约86 万个，未来两年，仍存在较大 4G 基站建设空间。考虑到运营商低频段重耕对基站建设需求量的增加，基站侧光模块需求有望超过计划数，未来将继续支撑基站光模块厂商营收保持高水平。目前，LTE 基站 BBU和 RRU 相连（移动前传）的光模块以 6G/10G 为主，未来有望逐渐升级到 25G/100G，速率更高的光模块有更高的价格和更大的盈利空间。

5G 光模块市场“量价齐升”：根据 3GPP 有关前传带宽测算 CPRI的带宽计算方式为：2(I/Q)*采样频率*量化比特数*通道数*载波数。信道带宽在 100MHz，通道数为 64 时，CPRI 带宽达到了 324.4G。传统LTE 前传网络中 CPRI 接口难以支持未来 5G 无线需求。CU/DU 架构下，DU 到 RRU 带宽=2(I/Q)*OFDM 有效采样点数*OFDM 符号数*下行量化位宽*载波数，约为 20Gbps，25G 模块有望规模部署，考虑到 25G 光模块需25G 芯片，单价相较 6G/10G 光模块或有较大提升。从量上来看，考虑到 5G 在 3.5GHZ 附近左右规模部署，频率较 4G 显著提升，单基站覆盖范围减小，基站数有望大幅增长，驱动光模块需求大幅增长。

第三章 重点企业调研分析 预计 5G 在 2020 年才会正式进行全面商用，5G 是未来几年确定性最大的一个主题，而其中光模块是受益最大的一个细分行业之一，除受益 5G 之外，光模块还受益云计算 IDC 的建设。

光模块是光通信的核心器件，它的主要作用是完成光电转换，把发射过来的电信号转换成光信号，通过光纤再把光信号转换成电信号传输。

产业链情况：光模块上游主要是光器件、集成电路芯片和 PCB，下游主要是通信设备制造商和通信运营商。

需求端数据：2017 年，全球光通信市场规模达到 101 亿美元，并始终保持快速增长，预计到 2020 年市场规模达到 166 亿美元，预测的未来三年复合增长率达到 18%。

到 2021 年全球数据中心流量将从 2016 年的 6.8ZB 增长到 20.6ZB，增长三倍，数据流量的复合增长率为 25%。

数据中心向两极架构变迁提升光模块需求：传统三层架构下数据中心单机柜需要配备 8 个 40GQSFP+光模块和 0.8 个 100G 模块，两层架构下数据中心单机柜需要配备 40 个 10G 模块（可能是以 AOC 中 VCSEL

模块形式出现）和 4 个 100G 模块或 8 个 40G 模块，两层架构将显著提升高速（40G 及 100G）光模块的需求量。

高速光模块需求旺盛：根据 Ovum 的统计和预测，100Gb/s 光模块在 2017 年开始迅猛增长，预计到 2022 年，100Gb/s 光模块销售收入将超过 70 亿美元。

一、x xxx 公司 本公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。

通过持续快速发展，公司经济规模和综合实力不断增长，企业贡献力和影响力大幅提升。

本公司集研发、生产、销售为一体。公司拥有雄厚的技术力量，先进的生产设备以及完善、科学的管理体系。面对科技高速发展的二十一世纪，本公司不断创新，勇于开拓，以优质的产品、广泛的营销网络、优良的售后服务赢得了市场。产品不仅畅销国内，还出口全球几十个国家和地区，深受国内外用户的一致好评。

2018 年，xxx 公司实现营业收入 8487.57 万元，同比增长 29.18%（1917.33 万元）。其中，主营业业务 5G 传输模块生产及销售收入为

7420.88 万元，占营业总收入的 87.43%。

8 2018 年营收情况一览表 序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1 营业收入 1782.39 2376.52 2206.77 2121.89 8487.57 2 主营业务收入 1558.38 2077.85 1929.43 1855.22 7420.88 2.1 5G 传输模块(A)514.27 685.69 636.71 612.22 2448.89 2.2 5G 传输模块(B)358.43 477.90 443.77 426.70 1706.80 2.3 5G 传输模块(C)264.93 353.23 328.00 315.39 1261.55 2.4 5G 传输模块(D)187.01 249.34 231.53 222.63 890.51 2.5 5G 传输模块(E)124.67 166.23 154.35 148.42 593.67 2.6 5G 传输模块(F)77.92 103.89 96.47 92.76 371.04 2.7 5G 传输模块(...)31.17 41.56 38.59 37.10 148.42 3 其他业务收入 224.00 298.67 277.34 266.67 1066.69 根据初步统计测算，公司 2018 年实现利润总额 1904.49 万元，较去年同期相比增长 317.84 万元，增长率 20.03%；实现净利润 1428.37 万元，较去年同期相比增长 204.97 万元，增长率 16.75%。

8 2018 年主要经济指标 项目 单位 指标 完成营业收入 万元 8487.57 完成主营业务收入 万元 7420.88 主营业务收入占比 87.43% 营业收入增长率（同比）29.18%

营业收入增长量（同比）万元 1917.33 利润总额 万元 1904.49 利润总额增长率 20.03% 利润总额增长量 万元 317.84 净利润 万元 1428.37 净利润增长率 16.75% 净利润增长量 万元 204.97 投资利润率 28.59% 投资回报率 21.44% 财务内部收益率 28.31% 企业总资产 万元 15010.03 流动资产总额占比 万元 28.66% 流动资产总额 万元 4301.77 资产负债率 25.62% 二、x xxx 投资公司 公司生产的项目产品系列产品，各项技术指标已经达到国内同类产品的领先水平，可广泛应用于国民经济相关的各个领域，产品受到了广大用户的一致好评；公司设备先进，技术实力雄厚，拥有一批多年从事项目产品研制、开发、制造、管理、销售的人才团队，企业管理人员经验丰富，其知识、年龄结构合理，具备配合高端制造研发新品的能力，保障了企业的可持续发展；在原料供应链及产品销售渠道方面，已经与主要原材料供应商及主要目标客户达成战略合作意向，在工艺设计和生产布局以及设备选型方面采用了系统优化设计，充分考虑了自动化生产、智能化节电、节

水和互联网技术的应用，产品远销全国二十余个省、市、自治区，并部分出口东南亚、欧洲各国，深受广大客户的欢迎。公司是按照现代企业制度建立的有限责任公司，公司最高机构为股东大会，日常经营管理为总经理负责制，企业设有技术、质量、采购、销售、客户服务、生产、综合管理、后勤及财务等部门，公司致力于为市场提供品质优良的项目产品，凭借强大的技术支持和全新服务理念，不断为顾客提供系统的解决方案、优质的产品和贴心的服务。

经过多年发展，公司已经形成一个成熟的核心管理团队，团队具有丰富的从业经验，对于整个行业的发展、企业的定位都有着较深刻的认识，形成了科学合理的公司发展战略和经营理念，有利于公司在市场竞争中赢得主动权。公司凭借完整的产品体系、较强的技术研发创新能力、强大的订单承接能力、快速高效的资源整合能力，形成了为客户提供整体解决方案的业务经营模式。经过多年的发展，公司产品已覆盖全国各省市。公司与国内多家知名厂商的良好关系为公司带来了新的行业发展趋势，使公司研发产品能够与时俱进，为公司持续稳定盈利、巩固市场份额、推广创新产品奠定了坚实的基础。

xxx 投资公司 2018 年产值 23064.77 万元，较上年度 19325.32 万元增长 19.35%，其中主营业务收入 22691.52 万元。2018 年实现利润总额7496.35 万元，同比增长 20.56%；实现净利润 2686.47 万元，同比增长

24.15%；纳税总额 171.00 万元，同比增长 11.06%。2018 年底，xxx 投资公司资产总额 39325.58 万元，资产负债率 36.67%。

第四章 重点投资项目分析 一、项目承办单位基本情况（一）公司名称 xxx 有限责任公司 二、项目建设符合性（一）产业发展政策符合性 由 xxx 有限责任公司承办的“扬州 5G 设备制造项目”主要从事 5G 传输模块项目开发投资，符合产业政策要求。

（二）项目选址与用地规划相容性 扬州 5G 设备制造项目选址于某某经济开发区，项目所占用地为规划工业用地，符合用地规划要求，此外，项目建设前后，未改变项目建设区域环境功能区划；在落实该项目提出的各项污染防治措施后，可确保污染物达标排放，满足某某经济开发区环境保护规划要求。因此，建设项目符合项目建设区域用地规划、产业规划、环境保护规划等规划要求。

（三）“ 三线一单 ” 符合性 1、生态保护红线：扬州 5G 设备制造项目用地性质为建设用地，不在主导生态功能区范围内，且不在当地饮用水水源区、风景区、自然保护区等生态保护区内，符合生态保护红线要求。

2、环境质量底线：该项目建设区域环境质量不低于项目所在地环境功能区划要求，有一定的环境容量，符合环境质量底线要求。

3、资源利用上线：项目营运过程消耗一定的电能、水，资源消耗量相对于区域资源利用总量较少，符合资源利用上线要求。

4、环境准入负面清单：该项目所在地无环境准入负面清单，项目采取环境保护措施后，废气、废水、噪声均可达标排放，固体废物能够得到合理处置，不会产生二次污染。

三、项目概况（一）项目名称 扬州 5G 设备制造项目 预计 5G 在 2020 年才会正式进行全面商用，5G 是未来几年确定性最大的一个主题，而其中光模块是受益最大的一个细分行业之一，除受益 5G 之外，光模块还受益云计算 IDC 的建设。

5G 与数通需求共振驱动行业迈入新一轮高景气周期：5G 光模块“量价齐升”或带来百亿美元增量市场空间，国内互联网厂商 100G 数通高速光模块需求或于 2018 年逐渐爆发。

（二）项目选址 某某经济开发区 扬州，江苏省地级市，长江三角洲中心区 27 城之一。是世界遗产城市、世界美食之都、世界运河之都、东亚文化之都、国家历史文化名城和具有

传统特色的风景旅游城市，位于江苏省中部、长江与京杭大运河交汇处，有江苏省陆域地理几何中心（扬州高邮市）之称，有淮左名都，竹西佳处之称，又有着中国运河第一城的美誉；被誉为扬一益二、月亮城。扬州，古称广陵、江都、维扬，建城史可上溯至公元前 486 年，首批国家历史文化名城，中国大运河扬州段入选世界遗产名录；扬州列入中国海上丝绸之路申报世界遗产城市之一。下辖邗江区、广陵区、江都区 3 个市辖区和宝应县 1 个县，代管高邮市、仪征市 2 个县级市。扬州是江苏长江经济带重要组成部分、南京都市圈成员城市和长三角城市群城市；是南水北调东线工程水源地、联合国人居奖获奖城市、全国文明城市、中国温泉名城、国家园林城市、国家森林城市。扬州成功举办 2017 年世界体育赛事与旅游峰会、世界地理标志大会、世界运河城市论坛，2018 年世界运河风情民俗展演活动、江苏省第十九届运动会、第十届江苏省园艺博览会，将举办 2021年扬州世界园艺博览会，2022 年世界半程马拉松锦标赛。2018 年中国百强城市排行榜公布，扬州市位列第 45 位。2018 年 11 月，入选中国城市全面小康指数前 100 名。2019 年 10 月 31 日，扬州入选世界美食之都。

（三）项目用地规模 项目总用地面积 29534.76平方米（折合约 44.28 亩）。

（四）项目用地控制指标 该工程规划建筑系数 55.17%，建筑容积率 1.19，建设区域绿化覆盖率5.78%，固定资产投资强度 160.77 万元/亩。

（五）土建工程指标 项目净用地面积 29534.76平方米，建筑物基底占地面积 16294.33平方米，总建筑面积 35146.36平方米，其中：规划建设主体工程 24615.55平方米，项目规划绿化面积 2029.91平方米。

（六）设备选型方案 项目计划购置设备共计 93 台（套），设备购置费 3740.75 万元。

（七）节能分析 1、项目年用电量 1060931.27 千瓦时，折合 130.39 吨标准煤。

2、项目年总用水量 10879.93 立方米，折合 0.93 吨标准煤。

3、“扬州 5G 设备制造项目投资建设项目”，年用电量 1060931.27 千瓦时，年总用水量 10879.93 立方米，项目年综合总耗能量（当量值）131.32 吨标准煤/年。达产年综合节能量 51.07 吨标准煤/年，项目总节能率 29.63%，能源利用效果良好。

（八）环境保护 项目符合某某经济开发区发展规划，符合某某经济开发区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资 8566.53 万元，其中：固定资产投资 7118.90 万元，占项目总投资的 83.10%；流动资金 1447.63 万元，占项目总投资的 16.90%。

（十）资金筹措 该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标 预期达产年营业收入 10900.00 万元，总成本费用 8673.40 万元，税金及附加 154.99 万元，利润总额 2226.60 万元，利税总额 2688.71 万元，税后净利润 1669.95 万元，达产年纳税总额 1018.76 万元；达产年投资利润率 25.99%，投资利税率 31.39%，投资回报率 19.49%，全部投资回收期6.63 年，提供就业职位 217 个。

（十二）进度规划 本期工程项目建设期限规划 12 个月。

选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入本项目施工。

四、报告说明 《项目报告》从系统总体出发，对技术、经济、财务、商业以至环境保护、法律等多个方面进行分析和论证，通过对的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的投资价值评估及项目建

设进程等咨询意见。作为投资决策前必不可少的关键环节，报告是在前一阶段的报告获得审批通过的基础上，主要对项目市场、技术、财务、工程、经济和环境等方面进行精.确系统、完备无遗的分析，完成包括市场和销售、规模和产品、厂址、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算、论证和评价，选定最佳方案，依此就是否应该投资开发该项目以及如何投资，或就此终止投资还是继续投资开发等给出结论性意见，为投资决策提供科学依据，并作为进一步开展工作的基础。

五、项目评价 1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某某经济开发区及某某经济开发区 5G 传输模块行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某某经济开发区 5G 传输模块产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx 公司为适应国内外市场需求，拟建“扬州 5G 设备制造项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某某经济开发区经济发展，为社会提供就业职位 217 个，达产年纳税总额 1018.76 万元，可以促进某某经济开发区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率 25.99%，投资利税率 31.39%，全部投资回报率 19.49%，全部投资回收期 6.63 年，固定资产投资回收期 6.63 年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、提振民营经济、激发民间投资已被列入重要清单。民营经济是经济和社会发展的重要组成部分，在壮大区域经济、安排劳动就业、增加城乡居民收入、维护社会和谐稳定以及全面建成小康社会进程中起着不可替代的作用，如何做大做强民营经济，已成为当前的一项重要课题。从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。据统计，我国 65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，是由民营企业完成的。从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军是就业的主要承载主体。全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了 80%，而新增就业贡献率超过了 90%。从经济的贡献看，截至 2017 年底，我国民营企业的数量超过2700 万家，个体工商户超过了 6500 万户，注册资本超过 165 万亿元，民营经济占 GDP 的比重超过了 60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。同时，民营经济也是参与国际竞争的重要力量。民营企业贴近市场、嗅觉敏锐、机制灵活，在推进企业技术创新能力建设方面起到重要作用。认定国家技术创新示范企业和培育工业设计企业，有助于企业技术创新能力进一步升级。同时，大量民营企业走在科技、产业、时尚的最前沿，能够综合运用科技成果和工学、美学、心理学、经济学等知识，对工业产品的功能、结构、形态及包装等进行整合优化创新，服务于工业设计，丰富产品品种、提升产品附加值，进而创造出新技术、新模式、新业态。

综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。

六、主要经济指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 29534.76 44.28 亩 1.1 容积率 1.19 1.2 建筑系数 55.17% 1.3 投资强度 万元/亩 160.77 1.4 基底面积 平方米 16294.33 1.5 总建筑面积 平方米 35146.36 1.6 绿化面积 平方米 2029.91 绿化率 5.78% 2 总投资 万元 8566.53 2.1 固定资产投资 万元 7118.90 2.1.1 土建工程投资 万元 2928.99 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 34.19% 2.1.2 设备投资 万元 3740.75 2.1.2.1 设备投资占比 43.67% 2.1.3 其它投资 万元 449.16 2.1.3.1 其它投资占比 5.24% 2.1.4 固定资产投资占比 83.10% 2.2 流动资金 万元 1447.63 2.2.1 流动资金占比 16.90% 3 收入 万元 10900.00

4 总成本 万元 8673.40 5 利润总额 万元 2226.60 6 净利润 万元 1669.95 7 所得税 万元 1.19 8 增值税 万元 307.12 9 税金及附加 万元 154.99 10 纳税总额 万元 1018.76 11 利税总额 万元 2688.71 12 投资利润率 25.99% 13 投资利税率 31.39% 14 投资回报率 19.49% 15 回收期 年 6.63 16 设备数量 台（套）93 17 年用电量 千瓦时 1060931.27 18 年用水量 立方米 10879.93 19 总能耗 吨标准煤 131.32 20 节能率 29.63% 21 节能量 吨标准煤 51.07 22 员工数量 人 217

第五章 总结及展望 1、5G 商用将大幅拉动光模块需求增长，未来 5G 全国覆盖需建设近千万台基站，潜在上亿个高速光模块的需求，前期市场需求超过 300 亿元人民币，整个市场空间累计超百亿美元。

2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。

3、去年以来，我省科学谋划产业发展，全省产业集聚发展势头初显，但产业小而全、小而散的现象依然存在。当前，推动产业集聚发展，要处理好增量与存量、“大”与“小”、扩张与集聚的关系。既要注重发展好现有企业，达到现实生产力的最大化，又要注重培育新的增长点，实现潜在生产力的最优化。既要集中力量抓好一批大产业和大企业，着眼培育一批百亿元企业和千亿元产业，又要围绕产业集群规划发展特色产业，做精做优中小微企业。既要抓住国家稳增长政策，大力推动各类投资，又要强化要素集约，实现绿色发展、循环发展、低碳发展。工业经济大幅下行的压力有所缓解，将进入较长时期的筑底企稳过程。2010 年以来，中国经济进入下行轨道，在 5 年的时间里，规模以上工业增加值增速由 2010 年的12.6%下滑到 2016 年的 6%，下滑幅度超过一半。造成中国工业经济下滑的原因，既包括国际市场需求大幅降低等外部因素，也包括中国前期经济刺

激政策逐步消化带来的副作用和经济结构调整带来的阵痛。然而进入 2016年以后，这些不利因素在工业经济增速上已经得到了充分体现，换句话讲，这些因素拉动工业经济继续大幅下行的动能也基本消散。国际市场形势开始逐步好转，中国工业的转型升级效果开始显现，很多地区、领域呈现新的经济增长点。

4、5G 基站总光模块市场空间测算：考虑到小基站前传所需光模块数为2-4 个，取其平均数 3 作为测算个数。考虑到建设过程，光模块价格逐渐下降，根据 4G 时期的网络建设节奏和规律，对每年宏站和小基站建设数进行了大致的划分。根据中国移动的预测，50 美元和 30 美元分别是 5G 基站所用 25G 光模块第一和第二阶段可以接受的价格，结合目前 25G 光模块 300美元的价格，10G 光模块 100 美元的价格，据此对每年 25G/10G 光模块的价格进行了大致的预测。根据测算，5G 光模块市场空间为 55.12 亿美元。

附表：

附表 1 1 ：主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 29534.76 44.28 亩 1.1 容积率 1.19 1.2 建筑系数 55.17% 1.3 投资强度 万元/亩 160.77 1.4 基底面积 平方米 16294.33 1.5 总建筑面积 平方米 35146.36 1.6 绿化面积 平方米 2029.91 绿化率 5.78% 2 总投资 万元 8566.53 2.1 固定资产投资 万元 7118.90 2.1.1 土建工程投资 万元 2928.99 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 34.19% 2.1.2 设备投资 万元 3740.75 2.1.2.1 设备投资占比 43.67% 2.1.3 其它投资 万元 449.16 2.1.3.1 其它投资占比 5.24% 2.1.4 固定资产投资占比 83.10% 2.2 流动资金 万元 1447.63 2.2.1 流动资金占比 16.90% 3 收入 万元 10900.00 4 总成本 万元 8673.40 5 利润总额 万元 2226.60

6 净利润 万元 1669.95 7 所得税 万元 1.19 8 增值税 万元 307.12 9 税金及附加 万元 154.99 10 纳税总额 万元 1018.76 11 利税总额 万元 2688.71 12 投资利润率 25.99% 13 投资利税率 31.39% 14 投资回报率 19.49% 15 回收期 年 6.63 16 设备数量 台（套）93 17 年用电量 千瓦时 1060931.27 18 年用水量 立方米 10879.93 19 总能耗 吨标准煤 131.32 20 节能率 29.63% 21 节能量 吨标准煤 51.07 22 员工数量 人 217

附表 2 2 ：土建工程投资一览表 序号 项目 占地面积（㎡）基底面积（㎡）建筑面积（㎡）计容面积（㎡）投资（万元）1 主体生产工程 11520.09 11520.09 24615.55 24615.55 2256.52 1.1 主要生产车间 6912.05 6912.05 14769.33 14769.33 1399.04 1.2 辅助生产车间 3686.43 3686.43 7876.98 7876.98 722.09 1.3 其他生产车间 921.61 921.61 1427.70 1427.70 135.39 2 仓储工程 2444.15 2444.15 6845.03 6845.03 456.36 2.1 成品贮存 611.04 611.04 1711.26 1711.26 114.09 2.2 原料仓储 1270.96 1270.96 3559.42 3559.42 237.31 2.3 辅助材料仓库 562.15 562.15 1574.36 1574.36 104.96 3 供配电工程 130.35 130.35 130.35 130.35 9.78 3.1 供配电室 130.35 130.35 130.35 130.35 9.78 4 给排水工程 149.91 149.91 149.91 149.91 8.75 4.1 给排水 149.91 149.91 149.91 149.91 8.75 5 服务性工程 1547.96 1547.96 1547.96 1547.96 103.20 5.1 办公用房 766.64 766.64 766.64 766.64 55.41 5.2 生活服务 781.32 781.32 781.32 781.32 57.87 6 消防及环保工程 436.69 436.69 436.69 436.69 32.75 6.1 消防环保工程 436.69 436.69 436.69 436.69 32.75 7 项目总图工程 65.18 65.18 65.18 65.18-0.23 7.1 场地及道路硬化 4186.13 915.12 915.12 7.2 场区围墙 915.12 4186.13 4186.13 7.3 安全保卫室 65.18 65.18 65.18 65.18 8 绿化工程 1767.46 61.86 合计 16294.33 35146.36 35146.36 2928.99

附表 3 3 ：节能分析一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总能耗 吨标准煤 131.32 1.1—年用电量 千瓦时 1060931.27 1.2—年用电量 吨标准煤 130.39 1.3—年用水量 立方米 10879.93 1.4—年用水量 吨标准煤 0.93 2 年节能量 吨标准煤 51.07 3 节能率 29.63%

附表 4 4 ：项目建设进度一览表 序号 项目 单位 指标 1 完成投资 万元 6661.14 1.1——完成比例 77.76% 2 完成固定资产投资 万元 4867.25 2.1——完成比例 73.07% 3 完成流动资金投资 万元 1793.89 3.1——完成比例 26.93%

附表 5 5 ：人力资源配置一览表 序号 项目 单位 指标 1 一线产业工人工资 1.1 平均人数 人 148 1.2 人均年工资 万元 4.73 1.3 年工资额 万元 603.52 2 工程技术人员工资 2.1 平均人数 人 33 2.2 人均年工资 万元 5.74 2.3 年工资额 万元 225.33 3 企业管理人员工资 3.1 平均人数 人 9 3.2 人均年工资 万元 6.23 3.3 年工资额 万元 66.00 4 品质管理人员工资 4.1 平均人数 人 17 4.2 人均年工资 万元 5.26 4.3 年工资额 万元 100.04 5 其他人员工资 5.1 平均人数 人 10 5.2 人均年工资 万元 6.99 5.3 年工资额 万元 45.95 6 职工工资总额 万元 1040.84

附表 6 6 ：固定资产投资估算表 序号 项目 单位 建筑工程费 设备购置及安装费 其它费用 合计 占总投资比例 1 项目建设投资 万元 2928.99 3740.75 160.77 7118.90 1.1 工程费用 万元 2928.99 3740.75 7409.11 1.1.1 建筑工程费用 万元 2928.99 2928.99 34.19% 1.1.2 设备购置及安装费 万元 3740.75 3740.75 43.67% 1.2 工程建设其他费用 万元 449.16 449.16 5.24% 1.2.1 无形资产 万元 215.73 215.73 1.3 预备费 万元 233.43 233.43 1.3.1 基本预备费 万元 116.19 116.19 1.3.2 涨价预备费 万元 117.24 117.24 2 建设期利息 万元 3 固定资产投资现值 万元 7118.90 7118.90

附表 7 7 ：流动资金投资估算表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 流动资产 万元 7409.11 4210.42 6013.88 7409.11 7409.11 7409.11 1.1 应收账款 万元 2222.73 1222.50 1778.19 2222.73 2222.73 2222.73 1.2 存货 万元 3334.10 1833.75 2667.28 3334.10 3334.10 3334.10 1.2.1 原辅材料 万元 1000.23 550.13 800.18 1000.23 1000.23 1000.23 1.2.2 燃料动力 万元 50.01 27.51 40.01 50.01 50.01 50.01 1.2.3 在产品 万元 1533.69 843.53 1226.95 1533.69 1533.69 1533.69 1.2.4 产成品 万元 750.17 412.59 600.14 750.17 750.17 750.17 1.3 现金 万元 1852.28 1018.75 1481.82 1852.28 1852.28 1852.28 2 流动负债 万元 5961.48 3278.81 4769.18 5961.48 5961.48 5961.48 2.1 应付账款 万元 5961.48 3278.81 4769.18 5961.48 5961.48 5961.48 3 流动资金 万元 1447.63 796.20 1158.10 1447.63 1447.63 1447.63 4 铺底流动资金 万元 482.54 265.40 386.03 482.54 482.54 482.54

附表 8 8 ：总投资构成估算表 序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1 项目总投资 万元 8566.53 120.34% 120.34% 100.00% 2 项目建设投资 万元 7118.90 100.00% 100.00% 83.10% 2.1 工程费用 万元 6669.74 93.69% 93.69% 77.86% 2.1.1 建筑工程费 万元 2928.99 41.14% 41.14% 34.19% 2.1.2 设备购置及安装费 万元 3740.75 52.55% 52.55% 43.67% 2.2 工程建设其他费用 万元 215.73 3.03% 3.03% 2.52% 2.2.1 无形资产 万元 215.73 3.03% 3.03% 2.52% 2.3 预备费 万元 233.43 3.28% 3.28% 2.72% 2.3.1 基本预备费 万元 116.19 1.63% 1.63% 1.36% 2.3.2 涨价预备费 万元 117.24 1.65% 1.65% 1.37% 3 建设期利息 万元 4 固定资产投资现值 万元 7118.90 100.00% 100.00% 83.10% 5 建设期间费用 万元 6 流动资金 万元 1447.63 20.34% 20.34% 16.90% 7 铺底流动资金 万元 482.54 6.78% 6.78% 5.63%

附表 9 9 ：营业收入税金及附加和增值税估算表 序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 营业收入 万元 5995.00 8720.00 10900.00 10900.00 10900.00 1.1 万元 5995.00 87...

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