财务管理缩印
1、企业财务活动包括哪些内容？ ①企业筹资引起的财务活动；②企业投资引起的财务活动；③企业经营引起的财务活动；④企业分配引起的财务活动； 2、企业在进行财务管理时，应正确处理哪些财务关系？ ①企业同其所有者之间的财务关系；②企业同其债权人之间的财务关系；③企业同其被投资单位之间的财务关系；④企业同其债务人之间的财务关系；⑤企业内部各单位之间的财务关系；⑥企业与职工之间的财务关系⑦企业与税务机关之间的财务关系。
3、什么是企业财务管理？股份有限公司财务管理的目标应是什么？ 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。股份有限公司财务管理的目标应是股东财富最大化。
4、股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？ ①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；②公司股本总额不少于人民币 3000 万元； ③公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10%以上； ④公司最近3 年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
5、债券投资的优缺点是什么？ 优点：①本金安全性高；②收入比较稳定；③许多债券都具有较好的流通性。
缺点：①购买力风险比较大；②没有经营管理权；③需要承受利率风险。
6、股票投资的优缺点是什么？ 优点：①能获得比较高的报酬；②能适当降低购买力风险；③拥有一定的经营控制权； 缺点：①普通股对公司资产和盈利的求偿权均居最后；②普通股的价格受众多因素影响，很不稳定；③普通股的收入不稳定。
7、长期借款筹资的优缺点是什么？ 优点：①借款筹资速度较快；②借款资本成本较低；③借款筹资弹性较大；④企业利用借款筹资，可以发挥财务杠杆的作用。
缺点：①借款筹资风险较大；②借款筹资限制条件较多；③借款筹资数量有限。
8、普通股筹资的优缺点包括哪些？ 优点：①普通股筹资没有固定的股利负担；②普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿；③利用普通股筹资的风险小；④发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。
缺点：①资本成本较高；②利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，可能引起普通股股价的下跌；③如果以后增发普通股，可能会引起股票价格的波动。
9、什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？ 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。它的作用有：
①资本成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据；②资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准；③资本成本可以作为评价企业整体经营业绩的基准。
10、短期资产的三种持有政策是什么？ ①宽松的持有政策；②适中的持有政策；③紧缩的持有政策。
11、应收账款的功能和成本有哪些？ 功能：①增加销售的功能；②减少存货的功能。
成本：①应收账款的机会成本②应收账款的管理成本；③应收账款的坏账成本。
12、企业常用的股利分配政策有哪些？ ①剩余股利政策；②固定股利政策；③稳定增长股利政策；④固定股利支付率政策；⑤低正常股利加额外股利政策。
13、影响股利政策的公司自身因素有哪些？ ①现金流量；②筹资能力；③投资机会；④资本成本；⑤盈利状况；⑥公司所处的生命周期。
14、影响股利分配政策的因素有哪些？ ①法律因素；②债务契约因素；③公司自身因素；④股东因素；⑤行业因素。
15、什么是固定股利政策？企业实施固定股利政策的理由是什么？ 固定股利政策是指公司在较长时期内每股支付固定股利额的股利政策。实施固定股利政策的理由是：
①固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息；②固定股利政策有利于投资者有规律地安排股利收入和支出；③固定股利政策有利于股票价格的稳定。
1．某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案，资料如下：
（1）甲方案固定资产原始投资 100 万元，资金于建设起点一次投入，无残值，经营期 5 年，预计投产后年营业收入 90 万元，年营业成本（包括折旧）60 万元。
（2）乙方案原始投资额 200 万元，其中固定资产投资 120 万元，流动资金投资 80 万元，全部资金一次投入。经营期 5 年，固定资产残值收入 8 万元，投产后，年营业收入 170 万元，每年付现成本 80 万元。全部流动资金于终结点收回。该企业所在行业的基准折现率为 10%。固定资产按直线法计提折旧。该企业为免税企业，可以免交所得税。要求：
1）计算甲、乙两方案各年的净现金流量。2）计算甲、乙两方案的投资回收期。3）计算甲、乙两方案的净现值。4）计算甲、乙两方案的现值指数。5）根据计算结果作出投资决策。
已知：(P/A,10%,5)=3.791，（P/A,10%,4）=3.170，(P/F,10%,5)=0.621(1)甲方案：年折旧=100/5-20(万元)NCF0=-100(万元)NCF1-5=90-60+20=50(万元))乙方案：
NCF0＝－200(万元)NCF1-4=170-80=90(万元)NCF5=90+8+80=178(万元)(2)甲方案的投资回收期=100÷50=2(年)乙方案的投资回收期＝2+20÷90＝2.22(年)(3)甲方案的净现值＝50x3.791-100＝89.55(万元)乙方案的净现值=90x3.170+178x0.621-200=195.84(万元)(4)甲方案的现值指数=1 89.55÷100=1.90 乙方案的现值指数=395.84÷200=1.98(5）由于乙方案的净现值大于甲方案的净现值，乙方案的现值系数大于甲方案的现值系数，所以应选乙方案。
2、某企业 2019 年度赊销收入净额为 2000 万元，销售成本为 1600 万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600 万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按 360 天计算。
要求：（1）计算 2019 年应收账款周转天数；（2）计算 2019 年存货周转天数；（3）计算 2019年年末流动负债余额和速动资产余额；（4）计算 2019 年年末流动比率。
解:(1）应收账款周转天数={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)（2）存货周转天数={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)（3）年末速动资产/年末流动负债=1.2（年末速动资产-400）÷年末流动负债=0.7 解得：年末流动负债=800（万元）年末速动资产=960（万元）（4）流动比率=（960+600）／800=1.95 3、企业准备投资某债券，面值 2000 元，票面利率为 8%,期限为 5 年，企亚要求的必要投资报酬率为 10%，债券每年计息一次，到期一次还本，要求计算该债券的投资价值。已知:(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908 解: V=2000x(P/F,10%,5)+2000x8%x(P/A,10%,5)=2000x0.6209+2000x8%x3.7908=1848.33(元)
