摘要：但愿该篇《进退维谷成语出处5篇》对各位同学的作文写作有参考借鉴作用。如果你想查看更多作文范例，请点击这里！
篇一：美国进退维谷出路何在_1500字
作者：马世琨张勇
人民日报 1999年05期
以美国为首的北约对南斯拉夫的轰炸已持续两个月了。在制造死亡和灾难的同时，美国及其盟国也陷入了进退维谷的狼狈处境。当前，摆在北约面前的，无非是三条出路。一是轰炸升级。美国原来以为，只消炸上几天，就能逼南斯拉夫就范，实现自己的战略意图。但两个月来，发射导弹数百枚，出动飞机2.5万多架次，其战略意图却越炸越渺茫。为了制造恐怖，给南斯拉夫人民增加心理压力，医院、工厂、电视台和民房等民用设施逐步成为主要的攻击目标。美国及其盟国轰炸南斯拉夫，打的是“保护人权”，“制止种族清洗”的旗号，然而，罪恶的炸弹和涂炭生灵的行径，在世人面前暴露了他们侵犯人权、杀害无辜的真面目。现在北约每扔下一权炸弹，就背上一个沉重的道义十字架。停止轰炸南斯拉夫的呼声在全世界日益响亮。北约成员国意大利和希腊已提出暂停轰炸的建议。最新的民意调查表明，美国国内反对轰炸南斯拉夫的人数上升了10个百分点。然而，美国仍然迷信自己的武力。轰炸南斯拉夫是由美国挑大梁，47%的兵力、90%的军费和绝大多数飞机是美国出的。克林顿总统不久前还在宣称“扩大空袭”，说“空袭可以实现战略目标”。最近，美国又向南增派70架飞机，一向和克林顿过不去的国会还慷慨地拨款125亿美元，作为空袭南的军费。二是出动地面部队。在这方面，虽然舆论已造了不少，但美国及其盟国不敢贸然迈出这一步。军事专家分析，北约要占领科索沃，需要7.5万兵力，而要控制南斯拉夫最少得20万部队。南斯拉夫人民英勇不屈，具有反抗外来侵略的光荣传统。南斯拉夫地形复杂，易守难攻，对入侵者不利。有人早就警告，如果美国硬要派遣地面部队，等着它的将是“第二个越南”，而“越南战争”在美国至今仍是一个挥之不去的梦魇。为自己和民主党利益着想，克林顿岂能不三思？随着旷日持久的轰炸难以奏效，最近关于派遣地面部队的议论多了起来。出头的是英国首相布莱尔，他不仅主张继续轰炸，还力促派遣地面部队。不过目前他孤掌难鸣。对派兵一事，克林顿至今不明确表达，最多只是说“不排除任何选择的可能性”。德国总理施罗德因受到联合政府内反战派的压力，坚决不同意派兵，说派遣地面部队是“不可思议的”事情。按照北约的重大事情必须“协商一致”原则，派遣地面部队显然障碍重重。当然，如果万不得已，美国认为必须派遣地面部队，它会像往常一样向盟国施加压力，但那少不了要费许多周折。可笑的是，有人提出地面部队可让科索沃阿族人打头阵，这无异于病急乱投医，说说而已。三是“政治解决”。克林顿5月初访欧时，围绕科索沃的“外交解决”摆了一些前所未有的姿态，说了不少从未说过的话。他认为，“米洛舍维奇可能向接近北约的条件靠近了一些”，说南如果允许国际部队进驻科索沃，“也不必把米洛舍维奇赶下台”。他还强调俄罗斯“调解者”的重要作用。目前，俄罗斯总统特使切尔诺梅尔金在有关各方穿梭往来，芬兰总统阿赫蒂萨里也代表欧盟加入调解者的行列。20日，8国集团就解决科索沃问题草拟了一个有8点内容的“原则框架”。中国政府也表明了解决科索沃问题的原则和立场：第一，立即停止轰炸，安理会不能在北约狂轰滥炸的情况下讨论科索沃问题；第二，解决方案必须征得主权国家南斯拉夫的同意。中国这一正义主张得到国际社会的广泛支持。美国轰炸南斯拉夫完全把联合国抛在一边，在难以收场的情况下，又想利用联合国。但是形势表明，美国想要按自己的意志，搞牺牲别国利益的政治解决，难以办到。以美国为首的北约，动用了最新式的武器，花费了两个月时间也没能制服一个小国，反而落到进也难，退也难的田地，连西方舆论也认为，这是很丢脸的事。华盛顿的一家思想库日前以“寻找体面的出路”为主题，展开了好一番讨论，占上风的看法是：出路是会有的，但要体面很难。（本报华盛顿5月22日电）作者介绍：马世琨张勇本报驻美国记者
篇二：进退维谷深发展_3700字
尽管外资股东新桥进入后，深发展的业绩可圈可点，但股改方案此路不通的现实却令其一筹莫展
挥别2006年，深圳发展银行（深圳交易所代码：000001，下称深发展）留下的是一连串失望的纪录：资本充足率年底达标银监会规定已成泡影；新一轮股改方案迟迟难以问世，年底完成股改亦为幻想。
既不能实现银监会目标，又未能完成证监会任务，补充资本金的重大举措――通用电气金融国际金融公司(GE Capital International Financing Corporation，下称GE)入股深发展，亦因股改未完之故一直无法履行，协议行将再次到期，面临一些条款上的重新修订。
中国第一家股份制银行、第一家引入外资控股的银行改革实验品――深发展，正在经历从未有过的困惑。尽管外资股东新桥资本集团（下称新桥）进入后，深发展的业绩可圈可点，但股改方案此路不通的现实却令其一筹莫展，而关于新桥退出的种种传言更是因之此起彼伏。
在股改突破和退出这两条战线的选择上，新桥显然更寄望于前者。记者获悉，经与监管部门的漫长沟通和长期探寻，深发展提出了一个创新性的股改思路，已于12月13日的董事会上通过这一方案，主要包括无条件向流通股东分红、补发三年红利、发行认股权证等一系列内容。
然而这一新方案能否得获监管部门的及特别股东大会认可，深发展能否就此走出股改阴霾，一切尚难逆料。
股改死结
今年5月深发展首次推出的现金分红股改方案，即设定一个价格区间，股价若超过这一区间，公司向每10股流通股派发不超过0.35元的分红，非流通股东所得分红转赠流通股东，相当于向每10股流通股支付最高不超过0.13元的现金对价，流通股东总计获得每10股最高0.48元的分红。
这一方案意味深发展要拿出7000万元资本金。方案设计者曾告诉记者，GE入股银行可使核心资本充足率达到4％，之后则可发次级债来补充资本金，如若再多拿一点资本金，就会影响核心资本充足率达标4%，进而影响下面的增资计划。
但该方案一经推出，即被认为对价太低而遭反对，在今年7月第一轮股改投票中被否。深发展非流通股份比例为27.57%，送股并不现实，发行权证又受到不同监管政策的制约，深发展股改成为了难题。
在2005年股改启动之初，深发展曾拟推出认股权证方案，由银行向非流通股东、流通股东按1∶2的比例，配发超过3亿股的认股权证，当时银监会、银行和大多数股东都同意该方案。
按2005年7月18日发布的《深圳证券交易所权证管理暂行办法》规定，发行认股权证的上市公司必须符合几个条件，即最近20个交易日股票流通市值不低于30亿元，流通股份不低于3亿股；深发展亦符合条件。
然而，发行认股权证意味着上市公司有可能向权证持有人卖出股票，具有再融资的性质。按证监会规定，上市公司再融资需有三年连续分红的记录。深发展2003年之前都有过分红，但2004年之后无分红，不具有连续三年分红这一条件，发行认股权证一直难获证监会批准。
深发展亦曾探讨过由非流通股东发行认沽权证的方案。认沽权证是指发行人承诺在行权期内，权证持有者可以按事先约定的价格把股票卖给权证发行人，权证发行人必须以事先约定的价格买入股票。
GE宣布入股深发展后，新桥、GE两家外资股东合计持股近24％，若未来流通股东行使认沽权，意味着银行外资比例将超过25％的上限。认沽权证方案虽得证监会的批准，但有违银监会的规定而被否掉。
按银监会的规定，资本充足率不达标的银行不可现金分红，2005年末深发展资本充足率为3.7%。鉴于深发展股改困难，顾及分红是为了完成股改、引入GE带进更多资本金，第一轮股改推出分红方案，实际已得银监会的“特批”。
这一“特批”的股改方案被否后，此后五个多月来，大股东、银行与监管部门多次磋商，并多次提交新的股改思路，连连被监管部门否决，深发展股改一直陷于僵局之中。
僵局待破
自第一轮股改失败后，经与流通股东沟通了解到，流通股东主要有两个诉求：第一，对原先股改方案的定向现金分红，不希望有价格区间约束；第二，希望银行发行认股权证。深发展董事长法兰克纽曼(Frank N. Newman)日前接受《财经》记者采访时有如上表示。
纽曼称，取消价格区间容易，但如何突破自身条件的不足来发行认股权证则一直难有办法。
11月初，深圳华侨城控股股份有限公司（深圳交易所代码：000069，下称华侨城）“送股+认股权证”的组合股改方案获批，给深发展以很大启示。华侨城的股改分为两个部分，第一部分按10送2.8股的比例送股，第二部分对流通股按10∶3.8发行认股权证。今年6月初证监会发审委曾否掉了其认股权证内容，后在10月底又通过了认股权证部分。
华侨城分别在2003年、2006年有过分红，并无最近三年连续分红的记录，2003年之前的几年中都曾有过分红。这与深发展的情况有些类似，2003年之前的几年中，深发展亦有过分红，只是最近三年无连续分红记录。
鉴于华侨城的先例，深发展向监管部门提出仿效愿望，据称其想法一度得到监管部门的积极反馈。于是深发展满怀希望本拟12月初推出“分红+认股权证”方案，孰料最终方案仍未获批。
12月13日深发展召开董事会，根据监管部门最新反馈意见对股改方案作出重新调整。《财经》记者了解到，此次董事会上确定的最新股改思路涵盖三个层次的内容：
第一，无条件定向分红。有别于第一轮含有价格区间约束的定向分红，此次将取消价格区间，且向流通股东的分红额提高一倍，即由原先的每10股赠0.48元提高到0.97元左右。第二，补发过去三年未向股东分配的红利。鉴于深发展资本金不足，此次只能以股票形式分红，具体数目尚待测算。第三，由银行发行认股权证，体现向流通股东倾斜原则，细节亦待确定。
新方案将分红规提高一倍，为的是增加对流通股东的吸引力；此外在监管部门的建议下，增加了补发过去三年红利的内容，但鉴于资本金不足不得发放现金红利的银行监管规定，此次以送股形式替代现金分红。
补发三年红利显然是在为发行认股权证作铺垫，冀望借此“达标”，突破监管所限。整个思路看似柳暗花明，但最终能否拨云见月，还需跨越银监会的门槛：目前深发展资本充足率和核心资本充足率均为3.59％，离资本充足率达标8％相去甚远，此次分红数额增加一倍，银监会能否再次特批尚难知晓。
功过新桥
正当外界在质疑新桥并期待新股改方案之际，今年国庆后却传出“新桥受困股改拟寻退路，平安入股深发展”的说法。
一位知情者告诉《财经》记者，平安入股之说并非无稽之谈，国庆期间平安对深发展做了尽职调查，希望通过增发方式进入 ，未来经一系列安排使得平安持有深发展超过51％的股份,由平安来承担对价，双方当时甚至签订了排他性协议。但最终因控股权问题，所以“并未谈拢”。
就《财经》记者的求证，新桥有关人士称，不少潜在机构主动提出投资深发展的想法，希望银行对它定向增发一定数量的股份，并表示他们愿意来承担股改对价。但这些想法都未成形。据《财经》获知，其中甚至包括一些上市银行。
就“新桥退出”说法，上述人士坚决否认并表示新桥“很满意深发展改造的进展、业绩和前景，对其充满信心”，对深发展股份将长期持有。
事实上，尽管资本金严重不足，深发展业绩确实发生了很大改观。深发展今年第三季度报告显示，其三季度净利润比去年同期增长223%，前九个月净利润也较去年同期增长197%；三季度税后净资产收益率高达29.3%，前九个月该指标数据为21.4%。深发展董事长纽曼表示，即使其核心资本充足率达标4%，按此基数计算，深发展净资产收益率也将高达25%以上。
2005年新桥掌握深发展控制权后，推出首席信贷、财务执行官制度，将信贷、财务管理垂直化，将分行的信贷、财务权上收总行。纽曼表示，深发展还建立了业绩导向的奖金考核体系。针对不良贷款的处理，深发展成立了特殊资产管理委员会，以专门的机构、专门的人员负责清收不良。
然而，就深发展高比率的净利润增长，外界亦持有不同声音，认为深发展通过降低拨备做法来提高净利润。据三季度报告，深发展前三季度拨备前利润同比增长27%，但拨备较同期下降29%，净利润同比增长达到197%；深发展贷款损失拨备覆盖率仅为48%，远远低于九家上市银行平均水平。
深发展对此解释说，深发展的财务报表经过国内外会计师事务所的审计，由于关注类贷款比例大大低于业内水平，按银监会的拨备标准，该行也已完全覆盖了原有的拨备缺口。
如果2006年拨备保持2005年相同水平，今年前九个月税前利润比去年同期增长99%，三季度税前利润比去年同期增长164%。
另据银监会的一份报告，在所有股份制银行中，今年深发展不良贷款绝对额仍然居高。深发展解释称，该行对贷款按国际标准严格分类，相当部分2005年以前发放的旧贷款，原来正常类资产现在也划为不良资产，因此不良贷款绝对数额没有显著减少。但银行对新增贷款风险控制很严，不良率为1%以下。截至三季度末，深发展的不良贷款仍为145.39亿元。
然而，无论深发展业绩增长多快，制约其未来发展的最大瓶颈仍是资本金的匮乏，补充资本金则又重新回到股改的问题上来。目前对于无法完成股改的上市公司如何处置，尚没有明确规定，深发展面对的连环套如何解开，仍在未定之天。
本刊记者于宁对此文亦有贡献
篇三：诺基亚进退维谷_2200字
从微软“变心”到现在，诺基亚股价跌至16年来新低，再加上陆续关闭部分工厂、万人裁员、出售Vertu和管理团队大洗牌，使得各界对诺基亚的唱衰声空前强烈。尽管如此，诺基亚依然在“苦中作乐”，从7月15日开始，AT&T运营商将会全面调低诺基亚Lumia900的合约价格，由99.99美元的两年合约价调制到49.99美元，这款上市仅3个多月的诺基亚旗舰机整整以50%的价格在促销。Lumia710和Lumia800近日也在印度以“退款挑战赛”的方式进行促销。
诺基亚衰败的风声断断续续传了5年，这5年我们看着它在拼命挣扎。对于现在的危机，诺基亚全球开发者关系部门掌门理查德?克里斯表示：“明年春季，公司的困难将会被遗忘，度过困难后的诺基亚将会比以往更强大。”可是，就目前的情形来看，真让人替诺基亚捏把汗。
冰冻三尺
谈到诺基亚，不得不提到Symbian（塞班）。2008年诺基亚宣布将斥资4.1亿美元收购当时全球最大的手机操作系统开发商Symbian公司，并联合包括索尼爱立信、三星、摩托罗拉在内的多家公司成立非营利性组织“Symbian基金会”，计划将Symbian打造成开源系统。但是事与愿违，Symbian基金会从未真正得到其他手机厂商的全力支持，而且诺基亚也错过了根据自身硬件优化Symbian、打造更易于应用开发的封闭系统的机会。
紧接着就是MeeGo。2010年初，诺基亚与英特尔宣布联合开发MeeGo系统。
此时的诺基亚已意识到，在品牌和创新能力都不占优势的情况下，仅靠一己之力难以与遥遥领先的苹果或者分工明确的Android联盟相抗衡。MeeGo不仅得到了Linux基金会的大力支持，也吸引了AMD在内的多家软、硬件厂商参与开发。然而受到好评的第一款MeeGo智能手机N9在上市之前，诺基亚就宣布将放弃MeeGo，N9也成为了MeeGo系统的绝唱。
最后就是Windows Phone，2011年2月，诺基亚宣布与微软结盟。此后，诺基亚将重心全部转向Windows Phone，其第一款Windows Phone手机Lumia 800上市后迅速在欧洲多个国家夺下了销量冠军。升级版Lumia 900在AT&T的销量仅次于iPhone 4S，在亚马逊网站上的销量一度登上榜首。正当一切顺利的时候，微软WP8的升级策略却给了诺基亚当头一棒，印证了Google副总裁维克?宫多拉的预言：“两只火鸡变不成一只雄鹰。”
这样看来，冰冻三尺非一日之寒，诺基亚几次想摆脱困境，却又几次深陷其中。从全球第一大手机制造商变成了第二，市场份额不断减少，手机用户逐渐对其失去信心，自身亏损不断，诺基亚目前的处境真不能只用糟糕来形容。
在这种局面下，诺基亚仍没有放弃Windows Phone，据诺基亚内部人士透漏，诺基亚的WP8手机将于8、9月份推出。根据诺基亚目前的方向调整，关闭欧洲的工厂是要逐渐向韩国和中国转移。但今年年底推出WP8智能手机的还有华为、宏达等国产手机厂商，它们在价格方面较诺基亚而言明显略胜一筹，此外，由于WP的市场份额本就很小，所以诺基亚WP8智能手机的销量也未得到好的预期。金融分析师Nick Dillon表示:“WP8推出后，用户对WP8手机的观望将延续至2013年，那时候诺基亚可能已经过气了。”
英雄迟暮
诺基亚的衰落现在已成为众多手机厂商的教科书：在当今激烈的竞争环境下，一旦落后于竞争对手，要从困境中重振业务是一件非常困难的事。
自苹果2007年推出手机以来，诺基亚的股价已经跌去了70%，市值损失高达700亿欧元，盈利率也从2007年的20%以上跌至目前的仅3.7%。目前，诺基亚已连续4个季度出现亏损，第一季度手机出货量下滑24%，在公布裁员和重组计划的同时，诺基亚还下调了第二季度的盈利预期。
不过尽管面对危机，诺基亚的高管还是充满信心，他们认为，“困难总会过去的，我们在努力改变，未来会更好。”而且近日诺基亚董事长拉斯玛在接受访谈时表示，如果诺基亚向WP转移的计划失败了，还有一个“应急计划”。
这是一个非常挑衅的公开免责声明，舆论哗然一片。再加上诺基亚CEO史蒂芬?埃洛普之前表示，如果可以再来一次，他可能会改变诺基亚此前做出的一些决定。有分析称，埃洛普后悔选择WP，拉斯玛的“应急计划”应该是Android。美国科技博客BusinessInsider指出，Android就是诺基亚最完美的备用计划。
“如果Windows Phone失败了，我认为诺基亚很有可能将会保留MeeGo用户界面并转向一个新的平台。”HIS资深分析师Wayne Lam说。还有猜测认为，诺基亚可能将更多的时间和精力放在其低端市场上。据悉，诺基亚Asha305已经拿到了入网许可证，预计在今年7月登陆国内市场，定价为500元左右。诺基亚中国区负责人谷思表示：“下一个10亿用户，诺基亚瞄准的是中国的三四线城市和农村市场，开拓的武器是非智能机。”不过，即便是抓住功能手机这一市场，也不足以支撑诺基亚长久地生存下去。
拉斯玛表示，后备计划不会是塞班，因为塞班的市场份额已经跌到接近0。分析称，也别期待诺基亚Android终端的出现，因为诺基亚已经公开表态不会加入Android大军。
不管这个“应急计划”是真的有所准备，还是只想稳住被“抛弃”后的军心，我们看到的都是诺基亚这个庞大躯体下的千疮百孔，也许诺基亚WP的翻身愿望可以实现，像IDC预测的那样，WP将会在2016年超越iOS。
篇四：进退维谷俏江南_3300字
俏江南的资本之路一直都比较坎坷，在当前更是陷入进退维谷的尴尬境地。无论在香港联交所IPO能否成功，俏江南的前路都面临着重重阻碍
近日，俏江南董事长张兰因拒不办理房产过户手续被公司原创始人起诉，目前法院已受理此案。
这家在业界极具争议性的餐饮企业，再度引发社会的极大关注。今年1月开业的俏江南台北分店，不过半年时间就传出因经营不善，恐将倒闭的流言；进入7月又被员工爆料积欠薪水，逼得公司一再发表澄清申明。
此后，又有媒体爆出，年初登陆A股IPO受挫的俏江南，不得不转战市盈率较低的香港H股。再加上此前和鼎辉投资的争议，在餐饮业压力越来越大，利润越来越薄的当下，俏江南能否顺利在H股上市募集资金对企业生存发展来说就变得非常关键。
事实上，俏江南的资本之路一直都比较坎坷，在当前更是陷入进退维谷的尴尬境地。无论在香港联交所IPO能否成功，俏江南的前路都面临着重重阻碍。
融资受阻
眼下，俏江南面临的窘境其实也是中国餐饮企业普遍面临的。
—个市场蛋糕高达1.7万亿的行业，A股仅有3家上市企业，海外上市者非跌即亏，不上市者更是有80亿元风投的沦陷。
俏江南与资本的联姻始于2008年。金融危机爆发后，为了缓解公司的现金压力，俏江南引入了大名鼎鼎的鼎辉投资，通过向鼎辉和中金公司出让10%的股份，俏江南获得了2亿的发展资金。俏江南的估值高达20亿，这个数字是公司2009年全年净利润的15倍，在当时的PE圈中可谓天价。
手握重金的张兰，踌躇满志地开始了俏江南的攻城略地，但效果不佳。直到2011年，俏江南新开门店仅11家，与张兰原先“每年开店100家”目标相距甚远。再加上后期与鼎辉的摩擦，俏江南于2011年走上了上市之路。
2011年3月，俏江南的承销商瑞银证券向证监会提交了上市申请，然而俏江南并未在规定的60个工作日内等到证监会的书面反馈。2012年2月1日，证监会公布2012年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单，俏江南赫然在列。这也正式宣告俏江南IPO申请失败，短期内无缘A股。
在当时的餐饮业，俏江南的情况绝非个案。
从2007年开始PE对餐饮业青睐有加。由于具有简单清晰的商业模式和持续盈利能力，仅当年风投砸向餐饮业的资金就超过50亿元人民币，再加上2006年和2008年的投资，3年间，整个餐饮业的投资规模达到80亿元。
与投资热相对的是，餐饮行业的上市之路极其渺茫。2011年中国证监会发审委审核拟上市公司过会率为76.81%，共有265家通过，但餐饮企业却是全军覆没。尽管中国有着将近2万亿元销售额的餐饮市场，但目前在A股中却只有3家餐饮类的上市公司，分别为1997年上市的西安饮食、2007年上市的全聚德和2009年上市的湘鄂情。
即便算上在纽交所上市的乡村基，在香港联交所主板上市的小肥羊（2012年2月已摘牌）、味千（中国）、唐宫中国和小南国，以及在香港创业板上市的喜尚控股和名轩控股，这样凤毛麟角的成功案例也令人十分尴尬。
此后，由于证监会将上市餐饮企业的年利润标准从3000万提高到5000万，2012年排队上市的515家IPO申报企业中，餐饮类企业只有4家。
由于餐饮企业遭遇上市难的困境，使得风险投资退出的最主要渠道被堵死，极大地影响了投资者的投资信心，使得资本对餐饮业热情急剧下降。无缘A股瞬间点燃了俏江南与鼎辉之间由来已久的矛盾，随着张兰炮轰“后悔引入鼎辉投资”，两者关系一度僵化。
为何餐饮企业上市多艰，进而蔓延至餐饮业整体融资难？
2012年5月，证监会发布《关于餐饮等生活服务类公司首次公开发行股票并上市信息披露指引（试行）》（下称《指引》），《指引》对拟上市公司业务发展状况、主要经营模式以及持续发展能力、食品卫生安全、主要管理制度及执行情况、公司治理、商标及商号、员工及社会保障情况等七个方面做出详细披露要求，这些要求也直指餐饮企业财务不透明、管理不够规范、抗风险能力弱、投资架构等问题。
餐饮企业在日常经营中，大量发生小额现金收入。客人需要开发票时，就有收入凭证，客人不要求开发票时，餐馆不会主动为其开具。这意味着不是每一笔收入都有收入确认凭证。而在采购时，也不是所有供应商都能够为企业提供发票。这些日常经营行为直接导致了一个结果：收入、成本无法可靠计量。
此外，在纳税和给员工上各种保险的规范运作上，餐企普遍运作不规范。“有几个企业会为三个月换一次工作的农民工上保险?”投行人士称，监管部门需要看懂企业能够“明明白白地赚钱”，如果存疑，就难过审批关。不规范纳税，不给员工上保险，则挑战了监管部门“企业应依法规范运行”的底线。
“为了能够实现上市，俏江南已经停止从2006年开始的加盟业务，而且已经开始回购加盟店，而每次谈及公司发展，俏江南都重点强调了海外市场。”上述人士表示，种种迹象表明俏江南将上市当成了重要的发展目标。而上市申请的被搁置再次表明，上市依然是横亘在俏江南面前实现快速扩张的一道坎。
两难抉择
今年的俏江南A股上市未成功使得张兰对资本市场爱恨相加。她解释说，上市的主要目的是为了更好地吸引高级人才，提高融资能力和品牌知名度，但是她也认为，中餐概念难以讨好资本市场，投资者的高回报要求，使得俏江南必须做到可复制性地快速扩张，这会让中餐的独特魅力丧失。
在年初A股IPO失败之后，张兰曾表示，公司整体规划并不会因此动摇，俏江南5年内门店数增至500家的目标也不会改变。然而，俏江南2012年的发展目标却显得低调了很多：计划新开22家分店。
即便是22家新分店这样一个目标，单靠俏江南的自有资金来实现，依然是一个十分艰巨的任务。
据了解，俏江南目前的门店选址规模一般在2500平方米以上，500席左右，基本都处于商务区域或繁华街市附近。这种规模的中高端餐饮门店，再加上俏江南奢华装修，单店成本大概在2000万元左右。22家新分店就意味着约4.5亿元的全新投入。
而且为了上市加强规范管理，从2011年开始，俏江南转为直营店，这意味着全国61家直营店所有成本都得靠自己承担，进一步绷紧了公司的资金链条。事实上，去年俏江南之所以悄然转手自己曾耗巨资打造的兰会所，缓解资金压力必然是一个重要因素。
或许正是在如此重压之下，俏江南不得不在A股IPO搁浅之后，立即无奈转身投奔香港资本市场。然而这一行动，并不能改变俏江南进退维谷的尴尬境地。相比A股动不动就几十倍的市盈率，港股的市盈率往往只有十几倍，有的甚至只有几倍，这么低的市盈率，加上同样昂贵的上市融资成本，使得企业家持有的股票价值大大降低。
2012年7月，小南国成功登录香港联交所，其募资净额仅为4.44亿港元，比招股书中计划募集的5.81亿港元，缩水24%。可见，即便俏江南成功上市，融资额也令人质疑能否支撑其“每年百店”的发展规划。
如果俏江南不能成功上市，按照当初与鼎辉的对赌协议，如果非鼎晖方的原因，造成俏江南无法在2012年底上市，或者俏江南的实际控制人变更，鼎晖有权退出投资，由俏江南的原股东高溢价回购鼎晖的股权。
根据张兰自己透露的信息，回购价格是当初投资价格的双倍。这就意味着，一旦未能登陆港交所，俏江南不仅融资发展梦泡汤，还得在资金链紧绷的同时，额外付出4亿元来回购鼎晖手中的10%股份。由此看来，上市之路对于俏江南而言，已然是骑虎难下。
其实，这种进退维谷的状况出现，与中国股权投资市场和餐饮业追求数量和速度发展战略紧密相关。须知一个餐馆通过口口相传，培养一个忠实消费者需要8个月时间，而一年百家的战略，不仅使得饭菜质量参差不齐，尤其对于每个店都要个性化发展的俏江南来说，实在是一件难事。
小肥羊于2008年在香港上市后，同样是高速扩张，门店一度达到700多家，而且其快速扩张是建立在对从原材料采购到生产加工、物流配送等一体化的基础上，即便是这样，随之而来的管理考验和盈利压力，也使原小肥羊管理层渐感力不从心，并在2012年初以45亿港元售予百盛集团。
可见，在高速的发展中如何保证菜品的质量，保证厨师的功夫，保证供应链的完善，保证单店的持续盈利能力，保证食品安全不出纰漏，保证内部管理不掉链子，这些都是俏江南这样的餐饮企业，不得不回答的问题。
篇五：麦当劳进退维谷_5500字
7月23日下午5点，是广州福喜（OSI Industirs）工厂的下班时间。零星几名员工步行到附近的公交车站搭车，陆陆续续有员工坐着中巴或小车离开公司―工厂所在的萝岗经济开发区地处偏远，接驳到最近的地铁站至少要40分钟。各种大型物流运输车、叉车忙碌穿梭，装货、卸货，看起来和往常没什么不同。
福喜隔壁是一家叫做“夏晖”的物流公司，印在每辆物流车上的Logo都表明了这家公司和麦当劳的关系。五六台大货车正依次排列在干货口、冻货口等着出货，之后，它们将把这些货物运向各家麦当劳餐厅。这之中可能包括了一墙之隔的福喜工厂刚切割包装好的青瓜片、玉米粒、洋葱和番茄。
距离上海福喜工厂被曝出原料中掺杂过期变质肉、鸡皮以及使用掉落在地原料已经过去3天。这家仅生产鲜蔬的工厂接受了来自广州食品药品监督管理局的检查，并没有被发现任何违规问题。
但第二天，这家工厂的命运就开始急转直下。
先是香港特区政府食物环境卫生署宣布要暂停所有福喜食品进口至香港，直到有调查结果为止―广州工厂在宣传介绍中特地强调了其自1995年就有的出口香港的资质。
紧接着的7月25日，麦当劳（中国）宣布内地餐厅暂停使用一切来自福喜中国（包括其合资公司）的食品原料。
28日的晚餐时间，在上海天钥桥路的麦当劳餐厅，只有麦香鱼、麦辣鸡翅、麦辣鸡腿堡3种主食在供应。大部分餐桌上只摆着饮料或冰淇淋。“所有汉堡中将暂时不含蔬菜”―麦当劳的官网上特意注明。
这意味着，福喜很可能是麦当劳唯一的蔬菜供应商。即便如此，麦当劳仍决心换掉它。
这可能是自1990年麦当劳在中国开出第一家餐厅以来经历的最大的一次供应危机了。
麦当劳一开始并没意识到事态会发展得如此严重。从宣布停止使用上海福喜的肉制品、到停用来自上海福喜的原料，而后决定改换河南福喜的产品，到最后切断了所有和中国福喜工厂的关系，麦当劳称，最后这个决定是在“倾听了大家的声音之后”做出的。
肯德基的决策要迅速一些。7月23日，肯德基的母公司百胜集团就发出了停止向中国福喜采购的声明。
相比肯德基，麦当劳和福喜的合作时间更长、关系也更紧密。
“1955年，新成立的麦当劳公司在伊利诺伊州开设了它的第一家店面，并选择奥图父子公司（Otto & Sons）向其供应新鲜牛肉饼”，一篇由大卫・贝尔（David E. Bell）教授等人发表在《哈佛商业评论》上的文章如此描述道。Otto & Sons是福喜公司的前身。
随着麦当劳1970年代在全球开始的扩张，福喜也随之拓展海外市场，如今它在全球17个国家有50多家食品厂。在麦当劳进入中国两年后，福喜在河北开设了第一家加工厂，主要生产肉制品。现在，它不仅做原料加工，产业还延伸到更前端，包括自建农场、独资及合资做肉鸡养殖等。
北京奥运期间，福喜按麦当劳的要求，找到一种不含任何残留的鸡肉，从而保证了奥运时的供应。大卫・贝尔所采访的福喜经理们普遍认为北京奥运对于福喜来说是一个转折点。正是在2008年，福喜开始向包括肯德基和必胜客在内的门店提供食品。
福喜的规模在此之后迅速扩大。据最新公开资料，包括肯德基、麦当劳、星巴克与宜家等近150家公司与福喜有过业务往来，覆盖北京、上海、广州、天津、福建与浙江等20多个省市。
在过期肉事件曝光之前，福喜每年在中国要加工3亿只鸡，约占全国总量的3%。
在中国，食品安全是个敏感的词汇。尽管此前外资餐饮品牌也频出问题，但从未引发麦当劳们如此规模的供应链瘫痪。
对跨国连锁餐饮公司来说，这不仅仅是一次危机公关，更意味着一次空前的供应链管控风险。
麦当劳首先感受到的其实是一种愤怒。
在7月22日的财报电话会议上，麦当劳首席执行官Don Thompson怒斥说，他们被上海福喜食品公司的质检报告骗了。
这种被欺骗的感觉，存在于长期合作伙伴之间。
1990年代早期，福喜在内地的第一家肉类加工厂，只向麦当劳供货。作为麦当劳在美国超过30年的合作伙伴，福喜在中国一直是麦当劳最主要的供应商之一。
对大规模标准化产品的追求，使跨国公司从一开始就有动力塑造一个可控的供应链体系。由于重视长期关系，业务高度集中，在美国，福喜最大的10个客户占其总收入的75%。
福喜只是这家快餐巨头的供应商之一，根据类别不同，麦当劳在中国有不同的供应商，除福喜以外，生菜的供应商有可诺奈，面包的供应商是怡斯宝特。在麦当劳进入中国市场的两年前，它的供应商辛普劳已开始在中国种植土豆。而这些，都是麦当劳在美国长期的合作伙伴。
以麦当劳为核心，形成了一个贯穿上游供应商、物流体系、终端体系的链条。
夏晖集团是麦当劳在美国的合作伙伴，也是后者当时在中国唯一的物流服务商。在中国市场，它不但承担着麦当劳的物流服务商角色，也起着临时中转仓的作用。
一单产品，无论肉类、蔬菜还是汉堡，从繁忙的北京王府井餐厅下单，店员只需在系统中输入需求就完成了下订。产品需求与夏晖的物流体系相连，也就是说，订单需求会传送到夏晖，而不是各个供应商。
“现在基本上都类似，下单给物流。但对终端进行管理，货从哪里进，从什么地方买由采购商选定。我们也是。”广东摩斯贝格餐饮管理有限公司董事长裴元虎告诉《第一财经周刊》。
收到订单指令后，夏晖根据仓库中的动态库存量与下单量，预估出一个订单量，再发送至肉类、薯条与汉堡等供应商，并负责运输与分配至各个麦当劳餐厅。
曾在麦当劳中国工作十余年的刘枫记得，2008年奥运会时，几家麦当劳门店被选为奥运会餐厅。运作过程中，刘枫与夏晖进行过多轮沟通。所有原材料运输车辆被装上GPS，路上停留时间如超过预计，车辆与原材料将会返回送货中心（麦当劳内部称为DC，Deliver Center），重新进行检查。到货后，麦当劳的员工与相关部门将一起拆开铅封验货。 这也是夏晖在为麦当劳提供物流服务时的最后一步。2004年以前，夏晖运到的所有货品，麦当劳的员工都亲自验货，譬如抽查检测冷柜内货物的温度，如合格，就在接收登记单上填入相关信息。
一个典型做法是，在检查生产日期后，便会拿着专门定做的量尺，检查汉堡的堡顶、堡身与堡底的尺寸，如果有偏差，那么就是不合格产品。
这类监控还包括，麦当劳要求每袋薯条里有1/3是3英寸以上的，1/3是2到3英寸的，有1/3是2英寸的，这些将通过抽检来完成。
麦当劳尽量使产品与运作都标准化、量化、可追述。坦白说，这套严谨的体系应该可以保证产品从供应商到门店的质量把控。不过，大约从2005年开始，麦当劳将接货的任务外包给另一家专业的公司来进行。
在到货前，这家公司的员工会提前到店，在完成检查后，把货物原材料搬运到店铺内的相应储存间。
“以前出现过员工接货搬运时受伤。专业的第三方公司在检测方面更专业，后来公司就通知我们改为第三方接货公司接货了。”刘枫说。
在夏晖完成交货，第三方接货公司完成接货后，供应链的管理便进入到店铺。
在麦当劳的餐厅里，设有冷藏库、冷冻库以及干货间。冷藏库主要用于存放奶箱、生菜以及橙汁等，冷冻库用于存放鸡翅、鸡块等，干货间则主要存放包装盒等在内的物料。
第三方接货公司在完成接货后，会出具相应的回单反馈到店铺，并将原料搬入相应的冷藏、冷冻与干货间。
尽管有一套看起来行之有效的制度与流程，在麦当劳餐厅仍发生过肉饼掉在地上捡起来再用的情况，而执行时出现的偏差，将会影响到员工的奖励、升迁与福利，并引发信誉危机。
不过，从物流运输到店铺管理，一旦有问题仅会影响局部区域。而问题一旦出现在供应链前段的品质把控上，却会造成供应链整体的动荡。
为了更好控制链的前端，一些跨国公司采取投资控股的方式。麦当劳则否认了参股福喜的说法。但对于具体的风险管控措施，譬如，供应商更改产品日期，采购方的方法却极为有限―尽管有第三方机构的定期与临时检查制度，但它不太可能做到每次到货时都展开各批次的微生物检查。
过期肉事件暴露出麦当劳在中国市场供应链管理上的短板。
首先，肯德基对该事件的反应更迅速，因为它有更多备选。“肯德基在中国拥有650家供应商，而麦当劳更喜欢使用一批专职的供应商。”《金融时报》援引肯德基大中华区前副总裁刘国栋的话说。除了福喜，肯德基还与大成等供应商合作，这增加了管理的灵活性，它们与福喜的合作仅六七年。更多的供应商供给百胜这家中国最大的西方连锁餐饮集团，它在内地的门店数量约为6400家。
而麦当劳拥有约2000家餐厅，今年还计划开设300多家新餐厅。日益庞大的扩张计划，一直依赖于有限的供应商。
在裴元虎看来，供应商少的好处是通过规模优势来控制成本。与麦当劳和福喜的合作类似，来自日本的
摩斯汉堡也有一批这样关系紧密的供应商。
以一家牛肉饼工厂为例，最初到珠海设厂是为了降低生产成本，而后，当中国的摩斯汉堡店也开起来以后，就接着为它们做供应。
没有使用外部供应商的另一个重要原因是，“摩斯在一些主要的供应商里面有股份，在它认为决定了摩斯质量的原料上，它一定控制得很严”。这些供应商几乎是独家供应给摩斯，被称做是PB（Private Brand），而在市面上广泛流通的则是NB（Normal Brand）。
“入股供应商的目的不一定是为了利润，而是为了看得更清楚。”裴元虎认为，这样做有利于采购商把控在源头和供应环节。大卫教授也提到，“根据福喜的信息，麦当劳没有与它的核心供应商争论过价格或利润。麦当劳以成本加成方式向供应商付款，并在帐簿开放系统下运营，依靠此系统，它能随时检查供应商的成本。”
事实上，如果依循稳健的扩张步伐，麦当劳和福喜的长期合作关系，对控制产能、质量是有帮助的。
1990年代，麦当劳在中国扩张步伐缓慢，门店数量远落在肯德基之后。这家公司在北京与上海的工厂，多年都没有满负荷运营，麦当劳对这些成本进行了弥补。这也反映出当时的福喜在中国所面临的经营状况。
转折发生在2008年北京奥运会。在奥运会期间，福喜因向麦当劳提供安全可靠的原料供应，使得它在跨国快餐品牌中建立了声誉，获得了包括汉堡王、肯德基在内的一批新客户。
而且，这促使福喜总部决定投入4亿美元到中国市场，包括“提高加工能力和购入新的家禽生产设备”，目标是通过拥有源头的家禽生产企业，“满足福喜在中国近一半的家禽原材料需求”。
全球最大肉类供应商之一的泰森公司在中国也是按照同样的思路，“在美国，泰森不做养殖，但是中国农户比较难控制，所以到中国是从种鸡养殖开始做。”江苏泰森的公关总监Tod Wang对《第一财经周刊》说。
但4亿美元并不是一个小数字，这相当于福喜中国全年的收入。支持如此大笔投资的另一个原因是，麦当劳积极寻求在中国的扩张。2000年，肯德基在内地的门店数量接近4000家，是麦当劳的两倍。
这一方面提升了福喜中国的产能，一方面也给它带去了更大的压力。
这家公司的中国团队想到的解决方法是从源头开始控制，进行了数亿美元投资，用于建立更好的生产加工系统。
在若干计划中，涉及种鸡场、孵化场、屠宰场，甚至饲料厂。从福喜美国参观回来后，他们提出的目标，是根据中国的现实状况，尽可能地将鸡舍内的喂饲与饮水、通风、窗户的标准化尺寸等，向美国系统靠拢。
这些雄心勃勃的计划在过去几年给麦当劳带去了更大的信心。不过，一个不可忽略的事实是，这些做法增加了成本，它们需要被消化。
鸡腿与鸡翅是麦当劳与肯德基更受消费者欢迎的产品。但对一只鸡来说，这只是很小的部分。虽然采购商可能为这两个部分支付了更高的价格，但其他部分还需要找到出路。《哈佛商业评论》的报道指出，福喜中国团队试图通过扩大客户销售量、向批发商收高价、直销给零售商与较小连锁餐厅等途径做出尝试，以从一只鸡余下的部分获取更多利润。
福喜的产能不仅要满足麦当劳在内地的发展。2013年，福喜是麦当劳在全球最大的蛋白质产品供应商，它向后者在全球85%的餐厅，共计超过3万家，供应牛肉、鸡肉、鱼肉与猪肉。而早在1996年，福喜便在河北廊坊设立全球水准的肉类加工厂，同年建成的上海福喜拥有出口中国香港、日本的资质。
就这样，麦当劳和福喜的全球步伐进一步趋同。对跨国企业来说，在过度扩张和质量把控之间，存在一个陷阱。2009年的丰田汽车“质量门”提供了惨痛的商业案例。
福喜规模的增大也意味着麦当劳供应链的延长。
福喜中国的运营体系，包括初加工与再加工。初加工工厂主要生产鸡肉，分布在山东、河南与福建，而再加工工厂，则分布在河北、河南与上海等省市。这也意味着福喜可能还有二级供应商。
对供应商的管理，麦当劳更多依靠输出管理体系。而二级供应商则更多依托麦当劳输出给一级供应商的体系进行管理。链条的加长，给麦当劳的供应链管理提出新的挑战。
“定期与临检时，如果上海福喜有意躲避检查，采购商是很难发现的。”刘枫说。
更多成本与经营上的压力，会不会导致上海福喜修改产品生产日期，目前没有更多的信息能说明这一点。
无论如何，福喜已付出了代价。
7月27日，福喜集团总部宣布收回上海福喜生产的所有产品，中国内地的业务将由全球新的管理团队接管，并对上海福喜的现任及前任高管展开彻查。
此前，上海福喜公司负责人、质量经理等5名涉案人员已被依法刑事拘留，上海市公安局与市食药监局表示，对违反食品安全予以“零容忍”。而业内人士则寄望于福喜事件对正在修订的《食品安全法》能有所影响。作为福喜集团的竞争对手，除了铭基，包括基斯顿食品有限公司、泰国正大集团旗下的正大庄、泰森食品、福建圣农发展、中国大用、长城企业有限公司、嘉吉，以及中国雨润、双汇等中外资食品公司，都有可能成为食品替代供应商的最有力竞争者。
但对麦当劳来说，事情有些难办。
短期震荡已无可避免。但彻底更换供应商，有些不现实。对于鸡翅、鸡腿重量微差的严苛标准，不是随便一家供应商短期可以贯彻的。而双方数十年的合作关系，也并非一个普通的供应商可以取代。
麦当劳进退维谷。