适当性自查报告（共5篇）

第1篇：适当性自查报告.7

关于投资者适当性落实情况的自查报告

依据《证券期货投资者适当性管理办法》（中国证券监督管理委员会令第 130 号）及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（中基协发〔2017〕4 号）规定，我公司对照2018年上半年的投资者适当性落实情况进行了自查。自查情况报告如下：

一、自查工作开展情况

（一）成立专项领导小组和办公室，加强组织领导

为切实做好本次投资者适当性自查的组织协调、方案制定与计划实施的工作，公司成立了以风险管理部为组的专项领导小组，负责组织、领导公司各部门开展投资者适当性自查工作。

领导小组下设办公室，由运营部履行办公室职能，负责贯彻落实领导小组的决策部署、日常组织协调、自查问题汇总、分析、整改工作。

（二）内部自查工作组织实施情况 1．时间安排

自查阶段（6 月 1 日—6 月 16 日）

各部门按照文件要求，对本部门涉及业务进行认真自查，确保不走过场。自查结束后，各部门将自查情况以及发现的问题于 6 月 16 日报至运营部。

汇总阶段（6 月 17 日—6月 26 日）

运营部将报送的自查情况汇总，上报领导小组，领导小组确定整改措施，安排各部门进行整改。

整改阶段（6 月 27 日—7月 9 日）

各部门根据领导小组确定的整改措施进行整改。2．检查范围及期间

范围：证监会《管理办法》、中基协《指引》、公司《投资者适当性管理制度》的规定；上次适当性自查发现问题的整改情况。

期间：2018 年 1 月—6 月 二、自查情况

公司于 2015 年 01月 26日成立，并于 2015 年 09 月 18 日在中基协注册登记。注册资本为 1,000 万元人民币，注册资本实缴比例为 100%。法人代表为钟展鸿，兼任公司总经理。办公地址位于东莞市南城区第一国际汇一城3号楼503。目前公司总计发行了13支基金，存续产品总计8支，分别是金犇1号、金犇量化对冲1号、金犇量化对冲2号、金犇配置1号、金犇红荔1号、金犇红荔2号、金犇优选1号、金犇哲泓1号私募基金。

结合证监会、中基协的相关规定，我们从四个方面对适当性的执行情况进行了自查。

（一）投资者分类

公司主要自查了六个方面，具体涵盖：

1．基金募集机构在向投资者销售产品或供服务时，是否了解投资者基本信息。

2．是否将投资者分为专业投资者和普通投资者。

3．专业投资者转化为普通投资者，是否符合相关规定与流程。4．普通投资者转化为专业投资者，是否符合相关规定与流程。5．是否建立投资者评估数据库。

6．是否醒投资者及时告知重大信息变更事项。

通过自查发现，公司的市场部向投资者销售产品或供服务时，能够较为全面的了解投资者的基本信息、财务状况、投资经验、投资目标、风险偏好及诚信记录等信息。在向投资者推荐销售产品前，市场部能够较为完善填写并留存了合格投资者风险测试问卷。

（二）风险分级及匹配方面

此项中，我们主要自查了九个方面，重点涵盖：

1．是否将所供的产品或服务划分风险等级，风险分级是否根据实际情况及时更新。

2．是否根据产品或者服务的不同风险等级，对投资者的类型做出判断，以此进而对其适合购买的产品或者服务明确匹配。

3．是否向普通投资者主动推荐不符合其投资目标的产品或者服务。4．是否向风险承受能力最低类别的投资者销售或者供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务。

5．在投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品时，公司在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，是否就产品高于其承受能力进行了特别的书面风险警示。

通过自查发现，市场部人员在销售基金产品或者服务的过程中，会依据投资者的风险承受能力，从而销售不同风险等级的基金产品或服务，并把合适的基金产品或者服务卖给合适的投资者，对匹配风险等级并销售相对应产品总体执行较好，但存在未能对已变更产品风险承受能力产品的投资者进行书面风险警示和及时更新基金的风险信息等细节问题。

（三）录音或录像留痕

主要自查了两个方面。具体涵盖： 1．是否已配备录音或录像设备。

2．通过营业网点向普通投资者进行告知、警示，是否全过程录音或者录像；通过互联网等非现场方式进行的，是否完善配套留痕安排，由普通投资者通过电子方式进行确认。

通过自查发现，人事行政部及时更新了录音设备，市场运营部在销售过程中严格执行了录音留痕，不存在违规问题。

（四）风险控制机制

主要自查了五个方面，具体涵盖：

1．是否有代销业务；如有代销业务，是否核实代销机构所具备资格和落实相应适当性义务要求的能力，是否落实了投资者适当性管理的要求。

2．是否妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用。

3．是否制定并落实相关的限制不匹配销售行为、客户回访检查、评估与销售隔离等风控制度，以及培训考核、执业规范、监督问责等制度机制。

4．是否对销售员工进行了培训，是否对培训活动及其资料留档。是否建立了考核与问责机制规范销售人员履行投资者适当性工作。

5．风险管理部是否对适当性进行监督。

通过自查发现，风险管理部能够较好的履行职责，并已建立健全培训考核机制，行政部按季度落实了两次培训及考试安排，以上培训活动及其资料已留档。

三、自查中发现问题及原因分析 （一）普通投资者与专业投资者需明确

据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》第三十二条普通投资者转化为专业投资者的，要遵循以下程序：

1．符合转化条件的普通投资者，要通过纸质或者电子文档形式向基金募集机构出转化申请，同时还要向基金募集机构做出了解相应风险并自愿承担相应不利后果的意思表示；

2．基金募集机构要在收到投资者转化申请之日起 5 个工作日内，对投资者的转化资格进行核查； 3．对于符合转化条件的，基金募集机构要在 5 个工作日内，通知投资者以纸质或者电子文档形式补充交相关信息、参加投资知识或者模拟交易等测试；

4．基金募集机构要根据以上情况，结合投资者的风险承受能力、投资知识、投资经验、投资偏好等要素，对申请者进行谨慎评估，并以纸质或者电子文档形式，告知投资者是否同意其转化的决定以及理由。

自查发现，目前未有普通投资者转化为专业投资者的情况。（二）风险分级与承受能力匹配度需完善

《证券期货投资者适当性管理办法》第十九条规定：经营机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，经营机构在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示，若投资者仍坚持购买的，可以向其销售相关产品或者供相关服务。

自查发现，市场部对投资者进行风险承受能力与产品风险等级均是匹配的，并对投资者进行书面风险警示。

（三）披露更新相关基金信息不及时

《证券期货投资者适当性管理办法》第二十一条规定：经营机构应当根据投资者和产品或者服务的信息变化情况，主动调整投资者分类、产品或者服务分级以及适当性匹配意见，并告知投资者上述情况。

公司自查，发现公司未能履行将金犇量化对冲2号私募基金风险等级从 R3 调整至 R4 的信息及时告知投资者。

（四）投资者适当性资料未整理

《证券期货投资者适当性管理办法》第三十二条规定：经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于 20 年。

公司自查，发现公司存在市场部对于收集投资者基本情况存放较为混乱，未将投资者档案装订成册的问题。市场部内勤人员较少，没及时整理、装订投资者档案。

（五）风险管理部的适当性监督机制不健全

《证券期货投资者适当性管理办法》第二十九条规定：经营机构应当制定适当性内部管理制度，明确投资者分类、产品或者服务分级、适当性匹配的具体依据、方法、流程等，严格按照内部管理制度进行分类、分级，定期汇总分类、分级结果，并对每名投资者出相匹配的意见。经营机构应当制定并严格落实与适当性内部管理有关的限制不匹配销售行为、客户回访检查、评估与销售隔离等风控制度，以及培训考核、执业规范、监督问责等制度机制，不得采取鼓励不适当销售的考核激励措施，确保从业人员切实履行适当性义务。

自查发现，尽管公司已经建立健全完整的适当性制度及流程，但风险管理部的监督力度欠缺，致使部分环节出现了细节性纰漏。

四、整改计划

（一）向投资者更新相关基金信息不及时

公司将金犇量化对冲2号私募基金的风险等级从 R3 调整到 R4，但未及时告知投资者。

责令市场部先检查投资者的风险承受能力登记表，并判断是否低于产品风险等级，联系知名投资者，告知产品风险等级调整的情况；如果不匹配，则出替代方案，目前，各投资者风险承受能力也均达到R4级别。

（二）投资者档案保管问题

责令市场部在客户签署合同后一周内将全部合格投资者档案重新梳理，并装订成册。再移交运营管理部妥善保管。

（三）对适当性的监督机制不健全

责令风险管理部落实早发现、早通报、早避免的督导工作并且及时检查，及时总结。

每季度开展小规模适当性自查，形成的问题留痕追踪，切实执行适当性管理办法要求。

特此报告。

附：《私募基金管理机构投资者适当性自查工作底稿》

二0一八年七月二十三日

第2篇：证券公司投资者适当性管理自查报告

2017年某证券公司投资者适当性管理自查报告

2017年7月1日即将正式实施《证券期货投资者适当性管理办法》证监会令【第130号】，我公司根据行业新形势，结合文件精神实质与内涵，对照适当性管理自查底稿上的的每个项目，以提升投资者适当性管理工作整体水平为目的，全面开展投资者适当性管理自查工作。我公司深知，证券期货交易具有特殊性、产品业务的专业性强、法律关系复杂等特点，各种产品的功能、特点、复杂程度和风险收益特征又千差万别，而广大投资者在专业水平、风险承受能力、风险收益偏好等方面都存在很大差异，对金融产品的需求也不尽相同，因此无论从资本市场的长期稳定发展来看，还是从投资者保护角度来看，都需要投资者的专业化程度和风险承受能力与产品相匹配。

根据我公司实际情况，结合投资者适当性管理的目标：使金融机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、投资知识和经验等相匹配，即要“将适当的产品销售给适当的投资者”，我公司分别从股票、债券、分级基金、OTC、投资顾问业务、代销金融产品、信用业务、股票期权业务、资产托管适当性管理方面进行了自查，现将自查工作事项汇报如下：

一、投资者适当性自查工作概述

首先，组织全体员工认真学习证监会令【第130号】《证券期货投资者适当性管理办法》要点，并深刻领悟；其次，我公司适当性管理自查整改工作小组负责此次适当性管理自查工作，负责制订自查工作方案，组织、协调各部门开展实施；最后，全体员根据《XX证券公司证券适当性管理制度》（已增加多维度指标对投资者进行分类，进一步明确职责分工，强调对中小投资者的特别保护，对后续评估工作进行细节完善）分工协作，分别从股票、债券、分级基金、OTC、投资顾问业务、代销金融产品、信用业务、股票期权业务、资产托管适当性管理方面进行详细自查。

二、股票业务投资者适当性管理自查

我公司认真落实《关于加强证券经纪业务管理的规定》、《证券公司投资者适当性制度指引》、《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》等相关工作制度，进行自查，包括但不限于以下几点：

（一）开展投资者教育情况

对于投资者教育工作领导高度重视，并指定专人负责此项工作的长期开展。我公司已建立建全投资者教育制度，成立投资者教育小组，主要通过会议、宣传、电话、短信等形式向投资者宣传、解释证券相关产品及最新的证券市场信息，港股通的开通、现金宝的开通、公募基金产品的销售等，我公司已有能够为投资者提供港股通业务熟练解答的人员XX名以上；在评价期内投资者教育XX次，涉及投资者XX人次，主要培训了以下几个方面，期权业务、理财产品、股指期权策略、深港通、沪港通、分级基金等。

（二）港股通投资者适当性管理自查

根据《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引（2016年修订）》和《深圳证券交易所港股通投资者适当性管理指引（2016.9）》等制度要求，我公司建立了的港股通投资者适当性管理工作制度。在为投资者开通港股通业务前充分了解投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况；对申请开通的投资者进行“港股通业务知识测试”，达80分以上者才有资格开通；经办人员均见证投资者亲自参加测试并在测试试卷上签字确认；经办人员不存在见证本人所开发的客户参加测试的情况；我公司安排至少有XX名工作人员为客户熟练解答港股通投资常见问题；在现场设立港股通投资者教育专栏。

（三）退市整理股票的适当性管理自查

根据《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法（2015.1）》、《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定（2015）》、《XX证券公司风险警示及退市整理期股票交易风险警示业务指引（2015修订）》，我公司进一步强化客户服务意识：1、快速建立客户身份识别，充分了解客户的相关财务情况、持仓股票和风险承受能力，有的放矢提供服务；2、认真履行告知义务。投资者买入退市整理股票有很大风险，我们定期对产品进行风险等级分类，对有关投资者产品的特性及风险性质进行尽职审查，在充分了解产品和客户身份的基础上，履行告知义务，将投资的相关风险、可能造成的损失及客户准备从事的产品性质明确地告知客户，使得客户可以正确理解自己的投资行为。对自己的投资行为负责；3、确保客户知晓。我们确保客户对有关产品有充分的了解，客户应对该类产品的性质、特性及风险收益有正确的认识。在履行完告知义务后，要求客户签署书面文件，用以证明客户对相关内容有充分的了解。经办人员向客户充分揭示退市整理期及风险警示股票交易的风险，通过营业场所、公司网站、交易系统等多种渠道，揭示退市整理及风险警示股票的交易风险及剩余交易日等信息，不存在为不满足退市整理期适当性资质要求的客户擅自开通相关业务权限等违规现象。

三、债券业务投资者适当性管理自查

根据《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2015.5）》、《深圳证券交易所关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知（2015.5）》《XX证券公司债券市场投资者适当性管理实施细则[2015年6月]》，我公司修订债券业务投资者适当性管理制度，区别不同产品认知和风险承受能力的投资者，引导其参与相应类型债券交易及转让的制度安排。在办理业务时，柜员均向投资者揭示成为合格投资者可参与债券产品的风险，为投资者讲解《XX证券公司债券市场合格投资者风险揭示书》，动态跟踪和持续了解合格投资者条件、开通权限后每两年开展后续资格评估、及时更新合格投资者名单；发现客户参与债券交易存在异常行为和涉嫌违法违规行为的，采取有效手段及时制止，并及时报告。

四、金融产品代销适当性管理自查

我公司在类私募产品（包括私募、公募专户、资管小集合产品）代销适当性管理方面、服务产品定制、客户问卷调查、投资者风险等级测评等方面，均严格按公司业务流程及要求办理。适当性资料完备，表单签署时间均在汇款购买之前，《风险揭示书》抄写部分工整完整，《告知函》与金融产品载明三项，风险承受能力等级、拟投资期限、拟投资品种完全一致，留存完整的客户合同复印件、产品合同关键页、关键页客户有签名，均符合合规要求。

五、股票期权业务适当性管理自查

股票期权的适当性管理主要适用于参与股票期权的个人投资者和普通机构投资者。我公司根据《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》、《证券公司股票期权经纪业务指南（2016年8月修订）》、《XX证券公司股票期权经纪业务投资者适当性管理办法》、《XX证券公司股票期权经纪业务风险控制实施细则》，针对个人投资者的特点，专门设置了适当性综合评估、交易权限分级管理等，并细化了相关操作事项，对个人投资者进行持续管理和教育。

结合实际，我公司相应设定了股票期权投资者适当性管理办法，在岗位要求、投资者教育工作、投资者期权知识测试工作、高龄等特殊客户适当性管理工作、投资者交易级别调整、投资者持续动态管理、投资者经纪合同归档情况、投资者回访工作、投资者投诉相关工作、风控业务等方面均符合要求，充分揭示期权交易风险，准确评估客户的风险承受能力，未接受不符合投资者适当性标准的客户从事期权交易。

六、OTC业务适当性管理自查

在OTC业务自查工作里，我公司根据《证券公司柜台市场管理办法》（2014.8协会下发）、《机构间私募产品报价与服务系统管理办法》（2014.8协会下发）、《XX证券公司柜台市场业务投资者适当性管理办法》、《XX证券公司代理销售金融产品管理办法》、《XX证券代销私募产品特定对象及合格投资者认定程序过渡方案》等制度进行仔细对照，客户临柜通过柜面系统开通OTC账户均签署《柜台市场业务客户协议书》《柜台市场投资风险揭示书》《柜台市场业务电子签名约定书》，机构客户均签署《柜台市场业务授权委托书》；签署的以上文件已执行电子化管理，上传至客户影像管理系统；客户临柜通过柜面系统开通OTC交易账户均填写《资金账户业务变更申请表》；未存在从业人员代客购买产品情况。

七、投资顾问业务适当性管理自查

整体来说，我公司投资顾问业务适当性管理符合公司要求，制度依据为《XX证券公司投资顾问管理办法（2014年1月修订）》，已根据投顾人员数量、业务能力、合规管理和风险控制情况，确定适当的服务方式及业务规模；我公司有投顾XX名，服务客户68名，签约客户XX名，自有客户XX名，签约方式为服务提佣。在投资顾问的管理上，对投顾有考核指标，岗位和职业行为都有明确规定，日常管理计入考核。2017年以来对投顾人员持续培训，提高其职业操守、合规意识和专业服务能力；投顾人员、财富经理的信息均在协会网站、公示网站上进行公示，并采取有效措施保证及时更新。

在此次自查活动中，我公司抽查了XXX本投顾签约协议，我公司均已制定规范的程序和要求，详细了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资应验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或电子文件形式予以记载、保存，我公司根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的建议服务。另外，我公司投顾向客户提供投资建议具有合理的依据，包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等，依据证券研究报告作出投资建议的，均向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。在宣传材料、网站等地方没有对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，也没有以任何方式承诺或者保证投资收益。

综上，在此次对适当性管理自查工作上，我公司根据新《证券期货投资者适当性管理办法》，结合日常实际情况，以问题风险为导向，认真进行对比自查。投资者适当性管理是一种契约精神与诚信文化，构筑的是投资者进入资本市场的第一道防线，是中小投资者的保护伞。建立投资者适当性制度，有利于规范经营机构行为，引导资本市场健康、有序发展。特别在金融产品日益丰富、产品结构日趋复杂、交叉销售日益频繁的当今市场，经营机构与投资在信息和风险识别能力方面的差别往往更加明显。投资者适当性制度正是平衡双方利益诉求、约束经营机构短期利益冲动、增强经营机构长期竞争力，同时提升投资者自我保护意识和能力的一剂良方。

在接下来的工作中，我公司将在认真做好监管机构、交易所、协会、公司关于投资者适当性管理工作的要求基础上，将投资者适当性管理工作与日常工作紧密结合，从我客户的实际情况出发，切实保护投资者合法权益，尽最大努力引导投资者理性参与证券市场投资。

第3篇：适当性管理

一、什么是投资者适当性？

投资者适当性不应是证券监管部门或行业自律组织强加给证券公司的，而是证券公司及其从业人员应尽的义务和责任，是其经营活动中应履行的最基本社会责任。它要求证券公司及其从业人员在对投资者和金融产品或服务进行充分了解的基础上，将合适的金融产品或服务提供给合适的投资者。当然，义务要内化为制度才能长期有效。投资者适当性制度是指证券公司在向投资者提供金融产品或服务时，为使其所提供的金融产品或服务与投资者风险承受能力相匹配而采取的合理步骤和必要措施。这里所说的“提供金融产品或服务”，包括向投资者提供投资建议、推荐或销售金融产品等金融中介服务活动。

投资者适当性制度是保护投资者合法权益的根本制度之一。由于各种原因，我国证券市场的投资者主要以中小散户为主，对证券投资缺乏充分了解，风险意识不强，盲目跟风，炒新、炒小、炒短等投机倾向较重。投资者适当性制度在指导和规范证券公司及从业人员行为的同时，可以提升投资者理性判断能力，有助于投资者防范风险和防止损失，促进证券市场的健康稳定发展。投资者适当性制度也是证券公司提供差异化服务的基础性制度安排。伴随着多层次资本市场建设的加快推进，投资者需求日趋多元化，投资环境进一步复杂化，需要区别对待不同类型的投资者，提供适合其自身特点和需求的产品和服务。建立投资者适当性制度还可以起到加强对证券公司创新风险的防控作用。2008年全球金融危机后世界范围内反思得出一个重要结论，就是要进一步完善和加强对复杂金融产品的投资者适当性要求。证券公司在金融创新过程中，有一些金融产品设计过于复杂，一般投资者很难了解其中的风险特征。投资者适当性制度要求证券公司及其从业人员向投资者充分揭示其风险，并只能向明确理解这些产品的投资者推荐，这在客观上会起到抑制过度创新的作用。

需要指出的是，仅有投资者适当性制度是不足以保护广大投资者利益的。我国证券市场最显著的两大特点是：90%以上的投资者为中小散户自然人；80%左右的理财计划和绝大部分客户资金投资于股票二级市场。单一的产品结构，使证券公司难以为不同风险偏好的投资者提供不同的产品配置和投资组合，不能为广大中小散户提供合理收益的低风险的财富管理。因此，要切实保护中小投资者的利益，必须加大改革创新力度，增强证券公司适应我国证券市场特点的产品创设能力，扩大证券公司产品营销范围，使证券公司真正发挥金融中介服务和财富管理的功能。

二、为什么要实施投资者适当性管理？

投资者适当性制度是规范投资者和证券公司之间权利义务关系的重要制度，已为当前世界主要资本市场所普遍采纳。究其含义，就是指证券公司在向其客户或潜在客户提供金融产品或服务时，应当确保其所提供的金融产品或服务与特定客户的财务状况、投资目标、知识和经验以及风险承受能力等相匹配，不得将高风险产品或服务推荐或销售给低风险承受能力客户而导致客户利益受损。因此，就其本质而言，投资者适当性制度是一项投资者保护制度。

一、证券业亟须加深理解和认识投资者适当性制度的基本内涵和理念

投资者适当性制度对我国证券市场而言，尚属新鲜事物。虽然近年来，证券监管机构、行业自律组织以及证券公司对投资者适当性制度的作用与价值的认识不断深入，重视程度逐步提高，并出台了一些规范性文件，但当前证券业界对于该制度的内涵还有待于进一步统一认识。对证券公司而言，“适当性”的内涵更多属于证券公司为投资者主动提供的一种服务，是证券公司应当承担的一种义务和责任。只有认识到这一点，投资者适当性要求方可内化为证券公司的自觉意识和自主行动，投资者适当性工作的目的才能真正落到实处。

保护投资者合法权益也是适当性制度的目的，但这只是对证券公司从事经营活动的最低要求，是底线。相比较而言，投资者适当性制度具有更高的商业道德诉求，它不仅强调客户合法权益应当受到保护，而且还进一步敦促证券公司要以客户利益为优先，要尽量为客户最佳利益着想，对证券公司的良知、道义和社会责任提出了更高要求。

二、适当性制度是平衡证券公司与客户之间利益诉求的有效制度

证券公司与投资者虽然同为资本市场的参与者，但二者的市场地位和角色却迥然有别：证券公司是金融产品与服务的提供者，投资者是购买金融产品与服务的消费者。在生产者与消费者之间，消费者天然处于弱势地位，特别是在资本市场，投资者的这种弱势特征更为明显和突出。

在证券公司与投资者利益诉求的平衡方面，投资者适当性制度正是制约证券公司短期利益冲动、保护投资者权益的一剂良方，也是维护投资者对资本市场信心的一项基础性制度。尤其在金融产品种类日益丰富、产品结构日趋复杂、交叉销售日渐频繁的当今资本市场，投资者更迫切地需要适当性规则的保护。

三、做好投资者适当性工作对证券公司具有重要的现实意义

首先，在有着完善适当性制度的国家，不履行适当性义务，将可能使证券公司面临高额的财务损失或负担。

其次，不履行适当性义务，将使证券公司的声誉受损，并由此有可能带来流动性风险和其他偿付风险。

最后，随着我国投资者权利意识的觉醒，维权行为的频率和力度逐步提高，如果证券公司不做好适当性工作，投资者不但会质疑证券公司的诚信水准，受损失的客户还会通过各种手段维护自身利益。

四、我国证券市场迫切需要统一的投资者适当性制度

我们认为，建立健全并贯彻落实投资者适当性制度，不但是解决中国资本市场目前面临问题的有效抓手，更是今后我国资本市场深化改革开放的制度保障和客观需要：

第一，与西方成熟资本市场不同，当前我国资本市场参与者中个人投资者所占比例很大，他们还缺乏足够的经验和判断力，难以理解较为复杂的金融产品，容易受误导而产生无法预见的损失，因此更为迫切地需要适当性规则的保护。而投资者适当制度要求证券公司必须了解自己的客户和产品，只允许证券公司将产品推荐给具有相应风险承受能力的客户，这就从制度上限制了证券公司在无视客户需求、没有说明任何理由的情况下，随意将高风险产品推荐给不适合客户的情况的发生。

第二，此前，我国已经在创业板、融资融券和股指期货等领域制定了专门的投资者适当性制度，但随着投资者适当性理念深入和市场发展的需要，有必要在充分考虑我国国情和资本市场发展现状的基础上，总结和借鉴国际市场的成功经验和失败教训，建立一个有中国特色的投资者适当性制度。这对于在各具体产品中的适当性工作统一规则、理顺思路有着重要意义，也有利于投资者配合、理解和参与证券公司的适当性工作。

第三，当前，我国资本市场正处在重大变革时期，在放松管制、鼓励创新的市场化监管思路和政策推动下，大量新的更为复杂的金融产品和服务的推出将是市场的客观需要和发展的必然趋势。一个体系化、带有较强指导性和兼容性的适当性制度，不仅能够有效约束和规范证券公司的经营行为，也可以让风险承受能力较弱的客户远离此类产品。可以说，适当性制度是金融创新活动不可或缺的一项重要制度性保障和前提条件，适当性工作做得好与坏将关系到进一步深化我国资本市场改革开放进程的成败与得失，值得我们高度重视和深入研究。

创业板市场投资者适当性管理业务操作指南

为全面做好创业板市场投资者适当性管理工作，指导证券公司办理相关业务，根据《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》、《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》（以下简称“《实施办法》”）等有关文件的规定，制定本指南。

一、客户开通申请处理

1．证券公司可以通过营业场所现场或网上接受客户开通创业板市场交易的申请。

2．证券公司在接受客户申请的同时，可以通过现场询问、问卷调查等方式，收集客户信息，包括客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等。收集信息表格及具体内容由证券公司根据自身客户管理工作需要制订。

3．证券公司可以根据所收集的客户信息，结合自身条件及设定标准，对客户风险认知与承受能力进行测评，并将测评结果告知客户，作为客户判断自身是否适合参与创业板市场交易的参考。

4．证券公司在对客户进行风险测评后，认为其不适合参与创业板市场交易的，应当加强市场风险提示，劝导其审慎考虑是否申请开通创业板市场交易。

5．证券公司应当要求客户真实、完整地填写个人信息，对明显提供虚假信息或提供信息不完整的客户，应当提醒其予以纠正。对不配合适当性管理的客户，经劝导无效后，证券公司可以拒绝为其开通创业板市场交易。

6．证券公司可以直接为机构客户开通创业板市场交易。

7．证券公司所属营业部可以受理在本公司异地营业部开户的客户的开通申请和进行风险揭示书的签署。

二、交易经验的具体标准与查询数据服务

《实施办法》第五条有关交易经验的具体标准以及中国结算提供的数据服务具体如下：

1．交易经验的具体标准

（1）《实施办法》第五条所称“股票”是指：

a.包括所有A股和B股，但不包括基金、债券、权证等交易品种；

b.包括主板、中小企业板上市公司股票，但不包括代办股份转让系统挂牌的非上市公司股票。

（2）《实施办法》第五条所称“交易”是指：

a.股票的买入或卖出；

b.不包括可转债转股、权证行权、ETF申赎，但包括其转换后所得股票卖出；

c.IPO与增发中的新股认购，但不包括新股申购；

d.不包括非交易过户，但包括其所得股票卖出。

2．中国结算向证券公司提供的数据范围及统计口径

存量客户数据范围为客户本人名下沪、深市场A股证券账户从1991年7月8日、B股证券账户从1992年2月21日至2009年6月30日发生的首笔股票交易的日期。

新增客户数据范围为客户本人名下沪、深市场A股证券账户从1991年7月8日、B股证券账户从1992年2月21日至查询日前一交易日发生的首笔股票交易的日期。

数据统计口径以证券账户为单位进行统计，即一个证券账户对应一个首次股票交易日期。中国结算对存量客户数据进行一次性集中批量发送时，证券账户无首次股票交易日期的，不发送相关信息。同一客户的不同证券账户的交易信息不作合并统计处理。

3．数据发送

中国结算对存量客户数据进行一次性集中批量发送：

（1）中国结算深圳分公司通过D-COM系统向各证券公司法人集中批量发送深圳市场存量客户A股、B股证券账户首次股票交易日期数据，本次发送数据的账户范围包括证券公司已经申报了账户使用信息的A股账户及有托管余额的B股账户，各证券公司自行加载后使用。

（2）中国结算上海分公司把上海市场存量客户A股、B股证券账户的首次交易日期数据放至A股PROP公告板->工具箱栏目中，各证券公司自行下载后使用。

4．数据查询与交易经验认定

对存量客户数据的查询，各证券公司加载或下载中国结算发送的存量客户数据后，可自行对存量客户的首次交易日期数据进行查询，并可根据查询结果对客户的交易经验进行认定。

新增客户数据的查询，证券公司可通过中国结算深圳分公司实时开户系统查询新增客户账户在深圳市场的首次股票交易日期，实时开户系统以电子数据形式实时反馈查询结果。服务时间段为工作日的8:30－17:00。证券公司可通过中国结算上海分公司PROP综合业务终端-账户资料管理系统查询新增客户账户在上海市场的首次股票交易日期，系统将以电子数据形式实时反馈查询结果。服务时间段为8:30－17:00。

5．客户查询

证券公司的客户可以通过中国结算的网站对本人证券账户的首次股票交易日期进行参考性查询，查询方式见中国结算网站的查询指南，中国结算的网址为：http://www.xiexiebang.com/。

6．数据接口

数据接口见附件。

三、风险揭示书签署与交易开通

1．证券公司应当要求所有申请开通创业板交易的自然人客户本人或持公证委托书的代理人到营业部现场签署风险揭示书及特别申明。营业部应当安排工作人员、客户经理等作为经办人，见证客户签署过程，并对客户抄录申明内容进行必要的核对。

2．对于交易经验不足两年的客户，营业部应当安排专门人员讲解风险揭示书内容，提醒客户审慎考虑是否申请开通创业板交易。客户仍坚持直接参与创业板交易的，营业部应严格要求其在营业部现场签署风险揭示书和特别声明，同时营业部负责人应当对相关工作进行确认并在风险揭示书上签字或签章。

3．对年龄超过70周岁、身体残疾等特殊情况的客户，证券公司可视需要安排工作人员上门与其签署风险揭示书，但应当在风险揭示书上载明原因及具体签署地点。

4．对于跨证券公司转托管，在甲公司提出申请但未开通交易期间发生的转托管，投资者到乙公司需要重新提出申请办理开通。已经开通创业板交易的转托管，投资者可向乙公司出具在甲公司签署的风险揭示书复本，乙公司在复核签署时间等内容后，可以为其开通创业板交易。

5．因继承、离婚分割等情形被动成为创业板市场的投资者，在发生涉及权益处理，包括配股，增发、可转债、公司债优先配售、股东大会提案、表决、收购预受要约、现金选择权等事项时，证券公司在审核投资者所提交的申请及必备材料后，可在上述事项的截止日当天，提前为该申请人开通创业板市场交易。

6．证券公司应以电子或书面的方式，妥善保存客户信息及评测结果、交易经验核查结果及已签署的风险揭示书等资料，保存期限不少于两年。

四、投资者教育与风险提示

1．证券公司应当拟定创业板投资者教育工作方案，就投资者教育工作的形式、时间和内容做出安排，并根据客户的不同需求和特点，有针对性地对客户举办投资者教育讲座及培训，通过多种方式加强对投资者特别是非现场交易投资者、新入市中小投资者的创业板风险教育和提示工作。可以通过交易系统、电话、传真、电子邮件、信函等方式为投资者提供创业板知识服务，设立咨询电话及时答复客户有关创业板业务的咨询。

2．证券公司应在公司网站或营业场所投资者园地等处增设创业板专栏，并及时更新专栏内容。对本所发布的创业板规则及其相关材料，及时张贴在专栏内。

3．证券公司应当按照本所要求积极参加本所组织的各项创业板培训，并对公司创业板相关营销、管理、业务及技术人员进行培训，特别是对营业部证券从业人员的培训，确保相关员工及时、充分了解创业板相关知识、规则和制度。

4．证券公司应当指定一名会员业务联络人负责与本所就创业板投资者教育工作进行联系，并负责将证券公司创业板投资者教育工作方案于2009年8月1日前报送深交所备案。上述报送内容应包括会员业务联络人的姓名及联系方式。

5．证券公司自2009年8月1日起一年内每季度首月的15个工作日内，将上季度创业板投资者教育工作总结报深交所，工作总结包括开展创业板投资者教育工作情况、成果及经验、遇到的新情况及新问题等。其中，首次总结报告报送时间为2009年10月15日前。

6．前述报送材料请通过深交所会员业务专区“公文上传”通道上报。

深圳证券交易所咨询电话：0755－2591 8760

中国证券登记结算有限公司咨询电话：

深圳分公司：400-883-3008 上海分公司：400-883-8058

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限公司

二OO九年七月二日 二OO九年七月二日

第4篇：适当性管理

投资者适当性制度是保护中小投资者权益的最重要的制度，是规范证券期货经营机构及投资者之间权利义务关系的重要手段。一直以来，证券监管机构高度重视投资者适当性制度的建设，国务院、证券监管机构、自律组织陆续推出了《证券公司监督管理条例》、《关于加强经纪业务管理的规定》、《证券公司投资者适当性管理指引》等规定，同时在具体业务如创业板市场、股指期货、融资融券业务、债券市场、代销金融产品、资产管理等业务规则中也提出了投资者适当性管理制度，起到了积极的效果。但是，这些制度比较零散，相互独立，未覆盖部分高风险产品，而且提出的要求侧重设置准入的门槛，对经营机构的义务规定不够系统和明确；另一方面，证券期货经营机构在执行的有效性、风险评估真实性、投资者与产品和服务的匹配以及核查的科学性等方面也存在很大差异。在总结实践经验基础上，证监会制定出台了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》），形成了统一的投资者适当性管理制度。

总体来看，《办法》制度层次分明、客户分类要求清晰、产品风险分级标准科学，证券期货经营机构与投资者权利和义务明确。《办法》作为适当性管理的“母法”，统一了各市场、产品、业务的适当性管理要求，首次对投资者基本分类做出了统一安排，明确了适当性匹配的底线标准，系统规定了对于违反适当性义务的处罚措施。《办法》有以下亮点：

投资者分类层次分明

专业投资者和普通投资者的基本分类是投资者适当性制度的基础。《办法》构建了依据多维度指标对投资者分类的体系，统一投资者分类标准和管理要求。明确普通和专业投资者基本分类，一定条件下两类投资者可以相互转化，经营机构从有效维护投资者合法权益出发可以对投资者进行细化分类。同时规范了特定市场、产品、服务的投资者准入要求。投资者分类制度的统一规范，也有利于降低经营机构履行适当性义务的成本，提高适当性管理的效率。可以说，对投资者进行分类管理，既是实现金融产品或服务与投资者间“适配”的关键性举措，也是投资者适当性制度的重要基础。不进行适当分类，就无法防止不当销售产品或提供服务。

建立了科学的产品分级机制

产品风险等级划分与投资者分类一样，都是投资者适当性管理的基础制度。一是明确了产品分级的底线要求和职责分工，规定经营机构是产品或服务风险等级划分的主体；二是明确分级的考虑因素，规定了底线要求；三是行业协会制定产品名录指引、经营机构制定具体分级标准，供经营机构参考，从而形成了层层把关、严控风险的产品分级机制。这种对于产品或服务分级的机制，有利于适当性要求紧跟市场发展节奏。证券期货经营机构承担具体分级的义务，要遵循规定与底线要求，同时给予各机构一定的灵活空间，通过监管部门和自律组织的有效指导防止产品风险被低估，进而侵害投资者权益。

强化经营机构的 适当性管理义务

《办法》明确规定，投资者适当性管理是经营机构必须履行的义务，经营机构如果在履行适当性义务时存在过错并造成投资者损失的，应当依法承担相应法律责任。因此，一方面要求经营机构制定适当性管理制度和流程满足监管机构的适当性管理要求；另一方面需确保其分支机构有效执行。判断经营机构是否履行适当性管理义务，一是看在证监会派出机构的适当性管理工作检查中是否发现重大问题，一二是看在经营机构与投资者发生纠纷时，能不能够拿出过硬的留痕材料，证明其已经履行了适当性管理的相应义务。

第5篇：期货适当性

测试成绩：90.0分。还有2次重测机会。请再接再厉！单选题

1.法人或者其他组织申请成为专业投资者最近1年末金融净资产需不低于（）万元。√

A B C D 1000 2000 300 500

正确答案： A

2.普通投资者申请转化为专业投资者需满足最近（）年末净资产不低于（）万元，最近（）年末金融资产不低于（）万元。√

A B C D 1,1000,1,500 2,1000,2,500 1,2000,1,500 2,2000,2,500

正确答案： A

3.普通投资者申请转化为专业投资者需满足金融资产不低于（）万元或者最近（）年个人年均收入不低于（）万元，且具有（）年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。√

A B C D 500,3,50,1 300,3,30,1 300,1,30,3 500,1,50,3

正确答案： B

4.经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，不需要了解自然人投资者哪项信息？（）√

A B 住址、职业、年龄

收入 C D 负债

子女负担数

正确答案： D

5.开立金融期货，公司所标注的资金要求是申请开户前（）个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。√ A B C D 1，50

连续5个，50 1，100

连续5个，100

正确答案： B

6.公司不得为在线测试得分低于（）分的投资者申请开立金融期货交易编码。√

A B C D 100 90 80 70

正确答案： C

7.开立金融期货，公司所标注的投资经历要求为累计（）个交易日、（）笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近（）年内具有（）笔以上（含）的期货交易成交记录。√

A B C D 10,10，1,10 5,10,1,10 10,20,3,10 10,20,1,10

正确答案： C 多选题

8.经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的下列信息：（）。√ A 自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质，资质及经营范围等基本信息

B C D 收入来源和数额、资产、债务等财务状况

投资相关的学习、工作经历及投资经验

投资期限、品种、期望收益等投资目标

正确答案： A B C D

9.普通投资者在哪些方面享有特别保护？（）√

A B C D 信息告知

风险警示

适当性匹配

亏损承受度

正确答案： A B C

10.仅符合下列哪项条件的是专业投资者？（）√

A B C D 人民币合格境外机构投资者

最近1年末净资产不低于2000万元的法人

最近1年末金融资产不低于1000万元的法人

信托产品

正确答案： A D

11.仅符合下列哪项条件的是专业投资者？（）×

A B C D 证券公司资产管理产品

经行业协会备案的私募基金

具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的法人

金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元的自然人

正确答案： A B 判断题

12.向投资者销售期货产品或者提供期货服务的机构应当在销售产品或者提供服务的过程中，勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务提供给是和的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。 √

正确

错误 正确答案： 正确

13.投资者应当在了解产品或者服务情况，听取经营机构适当性意见的基础上，根据自身能力审慎决策，与经营机构共同承担投资风险。 √

正确 错误

正确答案： 错误

14.经营机构的适当性匹配意见表明对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。 √

正确 错误

正确答案： 错误

15.中国证券业协会依照法律，行政法规，对经营机构履行适当性义务进行监督管理。 ×

正确 错误

正确答案： 错误

16.专业投资者不可以转化为普通投资者。 √

正确 错误

正确答案： 错误

17.普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向经营机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。 √ 正确 错误

正确答案： 正确

18.如果专业投资者满足认定要求的条件发生变化，其应及时告知经营机构。 √

正确

错误 正确答案： 正确

19.投资者准入要求包含资产指标的，应当规定投资者在购买或者接受服务当天符合该指标。 √

正确 错误

正确答案： 错误

20.经营机构应当了解所销售产品或者所提供服务的信息，根据风险特征和程度，对销售的产品或者提供的服务划分风险等级。 √

正确

错误 正确答案： 正确

测试成绩：100.0分。恭喜您顺利通过考试！单选题

1.法人或者其他组织申请成为专业投资者最近1年末金融净资产需不低于（）万元。√

A B C D 1000 2000 300 500

正确答案： A

2.普通投资者申请转化为专业投资者需满足最近（）年末净资产不低于（）万元，最近（）年末金融资产不低于（）万元。√

A B C D 1,1000,1,500 2,1000,2,500 1,2000,1,500 2,2000,2,500

正确答案： A

3.经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录影录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（）年。√

A B C D 20 30 50 100

正确答案： A

4.《证券期货投资者适当性管理办法》自（）开始实施。√

A B 2017年7月1日 2017年1月1日 C D 2018年1月1日 2017年6月1日

正确答案： A

5.（）依照法律、行政法规及其他相关规定，对经营机构履行适当性义务进行监督管理。√ A B C D 证券期货交易场所 中国证券业协会

中国证券监督管理委员会及其派出机构

登记结算机构

正确答案： C

6.想要做股指期货，客户的风险承受能力最低应是（）。√

A B C D C2 C3 C4 C5

正确答案： C

7.开立金融期货，公司所标注的资金要求是申请开户前（）个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。√

A B C D 1，50

连续5个，50 1，100

连续5个，100

正确答案： B

8.公司不得为在线测试得分低于（）分的投资者申请开立金融期货交易编码。√

A B 100 90 C D 80 70

正确答案： C

9.开立金融期货，公司所标注的投资经历要求为累计（）个交易日、（）笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近（）年内具有（）笔以上（含）的期货交易成交记录。√ A B C D 10,10，1,10 5,10,1,10 10,20,3,10 10,20,1,10

正确答案： C 多选题

10.经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的下列信息：（）。√

A 自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质，资质及经营范围等基本信息

B C D 收入来源和数额、资产、债务等财务状况

投资相关的学习、工作经历及投资经验

投资期限、品种、期望收益等投资目标

正确答案： A B C D

11.下列哪些属于专业投资者？（）√

A B C D 经有关金融监管部门批准设立的金融机构

证券公司、期货公司

经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人

信托公司、财务公司

正确答案： A B C D

12.下列哪些属于专业投资者？（）√ A B C D 社会保险基金 企业年金 慈善基金

合格境外机构投资者（QFII）

正确答案： A B C D

13.仅符合下列哪项条件的是专业投资者？（）√

A B C D 人民币合格境外机构投资者

最近1年末净资产不低于2000万元的法人

最近1年末金融资产不低于1000万元的法人

信托产品

正确答案： A D

14.仅符合下列哪项条件的是专业投资者？（）√

A B C D 证券公司资产管理产品

经行业协会备案的私募基金

具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的法人

金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元的自然人

正确答案： A B

15.公司员工及经公司授权的代销机构向投资者销售产品或者提供服务时，禁止以下行为：（）√

A B C D 向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务

向投资者就不确定的事项提供确定性的判断

向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务

向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务

正确答案： A B C D 判断题 16.向投资者销售期货产品或者提供期货服务的机构应当在销售产品或者提供服务的过程中，勤勉尽责，审慎履职，全面了解投资者情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务提供给是和的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。√

正确

错误 正确答案： 正确

17.中国证券业协会依照法律，行政法规，对经营机构履行适当性义务进行监督管理。 √

正确 错误

正确答案： 错误

18.专业投资者不可以转化为普通投资者。 √

正确 错误

正确答案： 错误

19.普通投资者申请成为专业投资者应当以书面形式向经营机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。 √

正确

错误 正确答案： 正确

20.投资者准入要求包含资产指标的，应当规定投资者在购买或者接受服务当天符合该指标。 √

正确 错误

正确答案： 错误

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