证券投资学期末考点整理

证券投资学期末考点整理

名词解释

QFII：是一些国家或地区特别是新兴市场经济体的国家或地区所实施的一种资本管制措施。P18

QDII：是指在资本项目未完全开放的情况下，允许符合一定条件的境内机构投资者，经国内有关部门特别批准，通过开立收支范围严格限定的特别外汇账户，在一定额度范围内投资境外资本市场。P18

信用债券：亦称无担保债券，是指仅凭债务人的信用发行的，没有抵押品做担保的债券。P62

LOF（上市型开放式基金）：是指在发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回份额，也可以在交易所买卖的基金。P97

ETF（交易所交易基金）：是一种跟踪“标的指数”变化，且在交易所上市的开放式基金。

美式期权：在美国，期权可在有效期内任何一个营业日执行。P97

欧式期权：在欧洲国家，期权只能在有效期的最后一天执行。P107

可转换证券：是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。P111

可转换公司债券的赎回条款：赎回是指发行者在可转换公司债券发行一段时期后，可以按照赎回条款生效的条件提前购回其未到期的发行在外的可转换公司债券。P114

可转换公司债券的回售条款：回售一般是指在公司正股市价在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换公司债券卖回发行人的行为。P115

公募发行：发行对象为发行量大、信用水平高的发行主体P142

股票发行注册制：又称登记制，证券发行人在发行证券之前，必须依法将公开的各种资料准确、完整地向证券主管机关呈报，并申请注册。P132

股票发行核准制：是指股票发行人不仅必须公开所发行股票的真实情况，而且该股票必须经过证券主管机关审查，并符合若干实质条件才能获准发行。P132

荷兰式招标：不同的中标者最终是按多种不同价格（各自申报价格）购买股票。P137

美式招标：所有中标者按同一价格购买股票。P137

做市商：是指运用自己的账户从事证券买卖。通过不断地买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。P155

二板市场：又称创业板市场，是一国证券主板市场之外的，针对中小型公司和新兴企业筹集资金需要而设立的证券市场。P158

做市商报价驱动交易制度：做市商对其所选择做市的股票报出买卖价格，随时准备按此价格向要求买进的投资者卖出和从要求卖出的投资者买入。P163

委托指令驱动交易制度：又称竞价制度，先由集合竞价形成开市价格，随后对不断进入交易系统的投资者交易指令进行竞价处理。P163

现货交易：也称现金交易，是指在证券买卖双方成交后，即时履行合同办理实券交收和资金清算手续的交易方式。P182

证券投资基本分析：是指从影响证券行情变动的敏感性因素出发，分析研究公司外部的经济环境和公司内部的各种因素，揭示证券的内在价值，为投资者进行投资决策提供依据。P252

技术分析：是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。P281

填空

股票的类型P31

国家股、法人股、公众股、外资股

B股交易P33

上海证券交易所以美元认购和交易；深圳证券交易所以港币认购和交易。

债券的信用评级P71

投资基金的参与主体P76

基金持有人、基金发起人、基金管理人、基金托管人

基金的收益P89

利息收入、股息和红利、资本利得、其他收益

期货交易的功能P102

风险转移功能、价格发现功能

认股权证换股价值的三要素P109

有效期限、换股比率、换股价

股票发行市场功能P127

筹集资金、转换企业经营机制、优化资源配置、分散风险

证券交易所的组织形式P151

公司制、会员制

证券交易所的运行架构P151

交易系统、结算系统、信息系统、监察系统

（判断题）股票上市条件P173

股票上市是指符合条件的上市公司的股票，依据法定条件和程序，在证券交易所进行的挂牌交易行为。

①股票经国务院证券监督管理机构核准一共开发。

②公司股本总额不少于人民币3000万元。

③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。

④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

信用交易分类P183

融资交易、融券交易

证券市场监管模式P202

集中型监管模式、自律型监管模式、中间型监管模式

宏观政策手段P257

货币政策：存款准备金率、再贴现率、公开市场操作；

财政政策：改变政府购买水平、改变政府转移支付水平、改变税率、

（判断题）判断是哪种经济周期指标P256

先导指标：又称先行指标，指在总体经济活动发生波动之前，咸兴大道峰顶和谷底的经济指标。

同步指标：又称重合指标，是指与经济活动同时达到封顶与谷底的经济指标。

滞后指标：又称后续指标，指在总体经济活动发生之后才达到峰顶或谷底的经济指标。

证券投资公司分析分析哪些方面P267

公司竞争能力分析、公司经营管理能力分析、产品与市场分析、公司财务分析。

财务比率分析有哪些P271

盈利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率、现金流量分析、股票收益分析、

技术分析的三大假设P281

市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。

K线P287

股票的形态P309

持续整理形态、反转突破形态

简答题

公司型投资基金与契约型投资基金的区别P80

①从立法基础方面看，公司型投资基金必须由具有独立法人资格的投资基金公司发起并发行投资基金股份；契约型投资基金则无须单独组成具有法人资格的机构发起，一般由现有金融机构发起即可。

②从法人资格方面看，公司型投资基金的管理依据是公司章程；契约型投资基金的管理依据为信托契约。

③从投资者地位方面看，公司型投资基金发行股票，投资者为公司股东，可以参加股东大会，行使表决权；契约型投资基金则发行收益凭证，收益凭证的持有者只享有收益权，不具有股东资格，因此也无表决权。

封闭型投资基金与开放型投资基金的区别P81

①期限不同。封闭式基金期限固定，一般为10~15年。开放式基金则没有固定期限，投资者可随时向基金发起人提出交易。

②发行规模不同。封闭式基金发行规模固定。开放式基金则无发行规模限制，通过认购、申购或赎回，基金规模随时都可能发生变化。

③交易方式不同。封闭式基金只能在证券交易所以转让形式进行交易。开放式基金的交易是通过销售网点以申购、赎回的方式进行。

④交易价格的决定因素不同。封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素的影响较大，而不完全取决于基金资产净值。开放式基金价格则完全由基金单位净值决定。

期货交易的特点P100

①交易对象是标准化合约，即交易所为进行期货交易而制定的一种具有固定格式和内容的协议书。

②保证金交易。设立保证金的主要目的是当交易者出现亏损时能及时制止，防止出现不能偿付的现象。

③日清算制度，无负债原则。

④实行涨跌停板制。是指期货合约成交价格在一个交易日内不能高于或低于该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度。

⑤对冲交易多，实物交割少，具有明显的投机性。

⑥限仓制度和大户报告制度。

⑦熔断机制。

期货与期权的区别P104

①交易对象不同。期货交易的对象是期货合约，而期权交易的对象是选择的权利，是在未来的一段时间内按约定的价格买卖某种商品或金融资产的权利。

②交易双方的权利和义务不同。期货交易的双方都有对等的权利和义务，如果没有做一个相反的对冲交易，这种权利和义务要至到期交割后才能解除。期权交易的权利和义务是不对等的，只有期权的买方有选择权。在期权的有效期限内，买方可行使权利，也可放弃或转让权利；而卖方没有任何权利；相反，必须承担在买方要求履约时作对应交易的义务。

③交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同。期货交易双方对等地承担盈亏无限的风险。期权交易的买方承担的亏损风险是有限的，期权交易的卖方可能获取的盈利是有限的。

④交付的保证金不同。期货交易双方都要交付保证金，在交易期间还要对亏损的一方追加收取保证金并允许盈利一方提取超额部分。期权交易只有卖方须交付作为履约财力保证的保证金，买方不需要交付保证金，但需支付买入选择权的代价即期权费。

发行可转换证券的原因及意义P111

原因：

①由于市场条件不利，不适宜发行普通股票。

②由于市场利率过高，发行一般信用债券必须支付较高利息而加重公司的利息负担。

③由于公司正面临财务或经营上的困难，投资者对其发行的普通股票和一般信用债券缺乏信心。

④很多国家的法令禁止商业银行和其他金融机构投资普通股票，而可转换证券属于债券或优先股，特别是可转换债券，不在禁止范围内。

意义：

①对公司而言，可转换证券不仅以它较低的利率或优先股股息率为公司提供财务杠杆作用，而且今后一旦转换成普通股票，既能使公司将原来筹集的期限有限的资金转化为长期稳定的股本，又可以节省一笔可观的股票发行费用。

②对投资者而言，当普通股票市场疲软或发行公司财务状况不佳、股价低迷时，可以得到稳定的债券利息收入，并有本金安全的法律保障，或是得到固定的优先股股息；当股票市场趋于好转或公司经营状况有所改观。股价上扬时，又可享受普通股股东的丰厚股息和资本利得。

二板市场的功能P160

①作为资本市场所固有的功能，具有筹集与利用社会闲散资金、优化资源配置、反映社会经济动向的基本功能。

②促进中小企业和高科技企业的发展。

③促进风险投资业的发展。

股票交易流程P165

开户→委托→成交→结算

开户：开设证券账户、开设资金账户

委托：按委托价格分为：市价委托、限价委托、止损委托

按委托时效分为：当日有效委托、当周有效委托、当月有效委托、撤销前有效委托）

成交：集合竞价、连续竞价

结算：包括证券结算和资金结算，以及交易所与证券商之间的一级结算和证券商与投资者之间的二级结算。结算方式分为逐笔交收和净额交收，净额交收方式具体做法为清算、交割交收、过户。

做市商的功能P180

①有利于保持市场的流通性。

②有利于保持市场的透明度。

③具有价格发现功能，有利于价格回归实际价值。

④有利于维持市场价格的稳定，抑制过度投机和操纵股价行为。

⑤有利于分散市场风险。

⑥有利于保持市场交易的连续性。

证券市场监管的必要性P200

①加强证券市场管理是保障广大投资者权益的需要。

②加强证券市场管理是有效控制风险，维护市场良好秩序的需要。

③加强证券市场管理是发展和完善证券市场体系的需要。

④加强证券市场管理是提高证券市场效率的需要。

集中型管理模式的优缺点。P204

优点：

①具有超脱于证券市场参与者之外的统一管理机构，能较公平、公正、客观、有效、严格地发挥其监督作用，并能起到协调全国各证券市场的作用，防止出现群龙无首、过度竞争的混乱局面。

②具有专门的证券法规，使证券行为有法可依，提高证券市场监管的权威性。

缺点：

①容易产生对证券市场过多的行政干预。

②在监管证券市场的过程中，自律组织与政府主管机构的配合有时难以完全协调。

③当市场行为发生变化时，有时不能做出迅速反应并采取有效措施。

MA——移动平均线的特点P318

①追踪趋势。移动平均线能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。

②滞后性。在价格原有趋势发生反转时，由于追踪趋势的特性，移动平均线的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。

③稳定性。MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显示不出来。

④助涨助跌性。是指当价格突破了移动平均线时，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望。

⑤支撑线和压力线的特性。移动平均线在价格走势中起支撑线和压力线的作用。移动平均线的被突破，实际上是支撑线和压力线的被突破。

计算题

股票市场价格的评价方法P41

股票除权与除息价的计算P43

投资基金的交易价格P87

NAV（基金单位资产净值）

论述题

如何完善开放条件下的中国证券市场监管。P210

①强调市场约束和自我负责，增强市场透明度。

②提高业务素质，并与有关国家的金融管理部门进行更为广泛的合作和联系，实施跨境监管。

③适应经济全球化，在整个世界范围内进行资金的优化配置，全面提升中国金融能力。

④在制度安排、金融市场、金融产品等方面进行创新活动，促使政府进行金融制度改革和制度创新。

如何从基本面分析我国宏观经济。P252

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