中期财务报告研究
中期财务报告研究 【摘要】会计信息使用者对中期财务报告的信息披露越来越重视，因为，传统的年报已不能满足会计信息使用者及时、有效地了解公司的财务状况、经营成果及其现金流量要求。本文通过对相关学者有关中期财务报告研究文献的回顾，阐述了中期财务报告及其目的，分析了中期财务报告披露中存在的主要问题，并对如何完善中期财务报告的披露提出了相应的对策建议。
【关键词】中期；财务报告；信息披露；问题；对策
Abstract: The quality of accounting information provided by the financial accounting reports, and a direct impact on the users of accounting information to make the right judgments and decisions.However, as an investor in order to timely and effective manner to understand the company"s financial position, results of operations, cash flows, they are no longer satisfied with the traditional annual report, more and more urgent for the preparation of the interim financial report requirements.This article by scholars on the interim financial report research literature collection, collation and analysis of the interim financial report and its purpose, analysis of the main problems in the interim financial report disclosure, and how to improve the disclosure of the interim financial report proposed corresponding countermeasures and suggestions.Keywords: Financial report Information Disclosure Countermeasure Problem 一、引言
随着改革开放的进一步深化和资本市场的完善，市场有效性不断提高，投资者也不断成熟，投资者对信息的相关性、及时性以及充分披露，提出了更高的要求。财务信息的相关性、及时性和可靠性，是达到决策有用性目标的质量条件。尽管中期会计信息披露在监管方面的架构已经较为完备，但由于中期财务报告信息的形成、处理和披露具有其特殊性。另外，由于现代信息传媒技术快速发展，信息披露成本不断降低，投资者要求上市公司供中期财务报告在国际上已呈普及之势。本文以中期财务报告为研究的出发点对其进行研究，分析借鉴国外在规范和推广中期财务报告中的经验和教训，从会计信息质量特征的相关性和可靠性入手，来研究在市场经济体制下如何规范信息披露这一重要问题，希望对进一步完善我国的中期财务报告有所贡献。
二、文献回顾（一）中期财务报告的含义 《国际会计准则第 34 号——中期财务报告》（1998）规定：“中期是指短于一个完整的财务年度的财务报告期间，中期财务报告则指涵盖一个中期的一套完整的财务报表或一套简明财务报表的财务报告”。我国《企业会计准则第 32 号——中期财务报告》（2006）规定“中期是指短于一个完整的会计年度的报告期间，它可以是一个月、一个季度或者半年，也可以是其他短于一个会计年度的期间”。
由此可以看出，中期财务报告主要包括半年度报告和季度报告。我国证监会没有给出中期财务报告的概念，但在实务中，上市公司提供的半年报的作用更加凸显，也就逐渐形成另外一种观点，就是中期财务报告仅仅指半年报。但有些相关文件提出上市公司应该在每个会计年度的前六个月结束后的二个月内编制完成中期财务报告，换句话说，中期财务报告狭义上是指半年度报告，而第一、二季度报告则成为了季度报告。本文主要采用第二种观点，即仅研究半年度财务报告。
（二）中期财务报告的目标 钟士宇和刘生元（2001）认为,根据 IAS《关于编制和提供财务报表的框架》中提出的《财务报表的质量特征》的权威论述，“财务报表的目的是提供在经济决策中有助于一系列使用者的关于企业财务状况，经营业绩和财务状况变动的资料”。冉莉伟和袁远（2003）认为，我国中期财务报告的会计准则侧重“独立观”，我国会计准则第 3 条规定：在判断项目的重要程度时, 应当以中期财务数据为基础, 不应以预计的年度财务数据为基础。中期财务报告为财务报告总体的重要组成部分，其目标具有一致性，也具有特殊性。对于中期财务报告的目标，主要有两种表达方法：一种是认为中期财务报告的目的主要是为报表使用者决策提供有价值的参考，反映企业在国企一段时间内的经营成果和财务状况；另一种说法是认为中期财务报告强调的是客观性、可靠性和反映经济现实，帮助其预测企业年度内未来期间的财务状况和经营成果，信息着眼于过去，差别不过是缩短了期间，加快了报告的频率。本文认为，中期财务报告与财务报告的关系为部分与总体的关系。
以上这些财务报告的目标并未特别规定或局限于哪种类型的报告期间，无论会计是被看成一个信息系统，还是一个控制系统，财务报告都是此系统的重要内容，再加上企业选择的会计报告期间很少会与一个企业的生命周期或营业循环完全吻合，从本质上讲，只有通过财务报告，才能满足信息使用者的需要，才能体现会计存在的价值，才能科学的组合与传递会计信息，年度财务报告和中期财务报告应该都属于一种不完全循环期间的定期报告。实务中，不论财务报告的目标如何变动，总体上影响财务报告的因素很多目标因素便是其中比较重要的一项，它是财务会计工作的方向和指南，它决定着会计系统的内部结构以及系统要素间的相互关系，是会计系统发挥作用的依据。其对一年，半年或一季度而言都是一致的，只不过因为各自涵盖的会计期间长短不同，侧重点有所不同而已。
（三）中期财务报告的意义 首先，编制中期财务报告可以保证企业财务信息的及时性，可以在一定的程度上提高企业财务信息的质量。
韩海燕（2009）认为，及时性是会计信息的一项重要质量特征，许多信息即使非常可靠，但如果在提供的时间上相对滞后，会计信息的价值就有可能大打折扣。由此可见，企业财务信息的质量在很大程度上取决于其财务信息的及时性。因此，会计信息的披露和传递对于会计信息使用者来讲，无疑是越快越好。而中期财务报告正好可以弥补年度财务报告时间间隔过长的缺陷，在很大程度上满足这一要求。
随着金融市场的进一步发展，衡量一个国家上市公司在该国证券市场乃至整个市场经济是否成熟的重要标志是其会计信息披露制度的完善和透明程度，从而
作出比较正确的相关决策将起到积极作用。薛文君（2012）在其研究中表明：随着我国证券市场的发展，投资者对会计信息质量要求的提高和信息技术的日新月异，中期财务报告可以及时反映企业中期经营成果及其现金流量，中期财务报告将发挥越来越重要的作用。
由于财务报告制度是企业业绩评价和监督机制的有效组成部分，才可以对企业管理者是否站在投资者利益的角度从事生产经营活动实施有效监控，也正是有了中期财务报告，才可以增加上市公司信息的透明度，便于投资者、债权人等相关财务报表的使用者据以预测企业未来的获利能力和发展前景，其次，会计信息的价值还体现在反馈和预测两个方面，中期末的财务状况和体现会计信息的反馈价值。章华雯（2007）认为：上市公司信息披露制度包含的内容越来越多，中期财务报告也成为其中的有机组成部分，才可以据以评价企业的经营业绩和管理效率，杜绝部分黑箱、公司与机构联手利用内幕消息、操纵股价等现象的发生。
三、国外中期财务报告 的 启示（一）中期财务报表的编制基础 会计实务的典范英国和美国，不能在中期财务报表中预计或者待摊，对该类的确认和计量提出了经济收益期的概念，在确认和计量相关成本和费用时，两个国家对于成本和费用该类信息的披露体现了实质重于形式的原则，并以经济收益期是否跨越中期为标准来处理此类成本和费用。而我国同澳大利亚和日本等国家一样没有给出评判“合理”和“允许”的标准，仅规定只有当预计和递延是合理的或者会计年度末允许的可以进行预计或者待摊的处理。
我国中期财务报表的编制基础应当反映出我国会计的总目标，即反映企业过去的经营成果，体现了受托责任的会计目标，独立观反映企业过去的经营成果。但是在其中期财务报表中也有一体观的体现，我国会计的总目标是受托责任观和决策有用观的结合。一些发达国家也采用独立观的观点。而对于不具有重要性的信息，准则应当要求企业采取简便的会计处理方式。有助于投资者对企业的未来进行预测。因此，笔者认为我国中期财务报告编制理论基础应当引入一体观的思路，向合并观发展。
（二）详略结合的披露中期财务报告 详略结合的披露中期财务报告不仅可以减轻对企业的提供信息的压力，同时
可以降低因信息处理而产生的成本。企业应增加透明度，提供详细的信息，进行全面、完整的披露，最大限度的避免信息不对称带来的道德风险和逆向选择。采取详略结合的方式进行信息披露具有以下两个优点：第一，对于重要性较弱的信息，可以采用一般的信息整合和处理办法。第二，伴随着经济的快速发展和市场的瞬息变化，对信息的需求的及时性越来越高，因此，中期财务报告的披露频率也逐渐加快，目前我国已经开始鼓励披露月报。报告提供者对于具有重要性的信息可以重点把握，在这类信息的处理和整合上投入更多的时间和经历，而一体观的观点反映的重点才是对年度经营状况的预测，体现了决策有用的会计目标。如果将与企业经营相关的信息进行全面详细的披露，信息的质量就无法保证。如此频繁的信息披露给企业带来了信息处理的压力，同时也增加了相应的成本。这样不仅缩短了信息处理的时间，提高了信息提供的及时性，保证了信息的可靠性和相关性，同时保证了信息的质量。
（三）增加全面收益表 在中期财务报告的类型中，美国、英国和澳大利亚都要求发布全面收益表和综合收益表报告类型。全面收益表不仅能够及时、全面、公允的反映企业未实现收益项目的相关内容，有助于投资者预测企业未来的发展，同时增加了信息的含量，使交易透明化，避免人为操纵。传统收益对那些由于市场价格或预期价格发生变化而引起的未实现收益不予确认，这使收益表无法如实反映企业本期的全部收益，导致以后出售资产所获得的收益与相关成本进行了错误的配比，所以，中期财务报告应增加全面收益表或综合收益表的报告类型。
四、上市公司中期财务报告存在的问题 我们知道的中期财务报告是需要真实性的，我就举一个上市公司的例子。我想现在是科技很迅猛的年代，很多的股票和基金的上市公司，因为他们是运用系统的，里面的财务也存在的很多的变数。如何去解决这样的难题？莱昂奈尔公司案这个案子应该财务业界的人都做的。，基金公司的股东们起诉莱昂奈尔公司的理由是什么呢？就是这些股东认为莱昂奈尔公司发布的关于其 1961 年 6 月 30日前六个月的财务信息具有欺骗性。由于这些不利的消息出现，他们接受了莱昂奈尔公司关于股票互换的条件，并用自己的股票交换了莱昂奈尔公司的股票。引人注目的是，审判庭的判决结果认为，莱昂奈尔公司的中期财务信息不存在欺骗
性；而上诉庭的判决结果则认为，莱昂奈尔公司的中期财务信息—的确具有欺骗性。那他们其中的矛盾点在哪？应该是双方给的信息的质量不行，导致双方争议焦点的中期财务信息，在本案中未经注册会计师审计，但注册会计师审计了莱昂奈尔公司截至 1961 年 12 月 31 日的年度财务报表。那么，莱昂奈尔公司的中期财务信息到底有否存在欺骗性?问题的关键在于莱昂奈尔公司在编制上述中期财务信息时对 GAAP 的应用，审判庭认为，莱昂奈尔公司管理当局在应用 GAAP 时使用了良好的职业判断。上诉庭则认为，莱昂奈尔公司在应用某些 GAAP 时，使用了良好的职业判断，但在应用其他 GAAP 上，不仅没有使用良好的职业判断，甚至还故意以容易令人误解的方式加以应用。因此，本案最后的原告胜诉告终。尽管当法庭作出上述判决时，尚无任何特别指明用于中期信息编制的会计原则已经加以规范化，但本案例提出的一些观点，就是我们注册会计师在以后的工作上对于在应用 GAAP 上要有真实性的表达出来。不可以做出违法自己的职业道德。财务中期报答的要给真实的信息质量。这个案例对于偶们注册会计师的工作很有借鉴的意义。
信息的及时性对于信息质量来说是一个重要的评价指标。中期财务报告披露时间恰恰弥补了年报的周期长这一不足，所以增加了信息的及时性、提高上市公司信息披露的质量是中期财务报告最大的价值意义所在。虽然随着证券市场的进一步发展，相关部门对中期财务报告的监管也逐步趋于正规化。但是，受到利益的驱动，还是存在大量中期财务报告缺乏真实性和及时性的现象。
（一）中期财务报告信息披露不及时 我国规定半年报披露期限的要求为会计年度的前六个月结束后两个月，据统计，我国上市公司中其财务报告的信息披露仍然存在不及时的现象。而且有的公司未在规定期间披露中期报告，例如 2011 年 10 月 31 日，深圳证券交易所对深圳本卢克斯事业股份有限公司及当事人给予处分，违规行为就是截止 2011 年 8月 31 日，该公司未能披露其 2011 年本年度中期财务报告。由此可见，信息使用者所看到的大部分中期报告都已经是在 8 月下旬，也就是下半年已经过了三分之一的时间，这就使得中期财务报告的信息在时效性上打了大大的折扣。
（二）中期财务报告信息披露缺乏真实性 虽然我国证券市场已经日趋发展成熟，对于上市公司信息披露制度也在逐步
完善，但是仍然存在虚假信息。诸如康赛集团、活力 28、幸福实业等“绩优股”的跌落，会计师事务频频为上市公司出具失真财务报告、传递虚假信息、扰乱市场秩序的事实，让广大投资者震惊。真实、准确是上市公司信息披露的最基本要求，证券市场中信息是投资者对证券价值判断的主要依据，是投资者与上市公司的纽带，如果信息存在不真实的现象，那么就会给投资者带来极大的损失，也会增加证券市场的风险。虽然中期财务报告要求上市公司董事会全体成员做出真实性的保证，不真实以及不准确的信息也同样存在中期财务报告中。具体表现为以下两种方面：
第一，有的上市公司利用会计政策来调节利润，导致对财务状况不真实披露，已达到虚增利润或者资产的目的，这种欺骗投资者的方法有的是在合法范围内，具有一定的隐蔽性，不容易识别。所以在上市公司中运用的最为普遍。本来证券市场的发展中就存在着信息不对称的现象，如果企业提供的财务报告信息披露在缺乏真实性，那么在证券市场中就会出现大量的价格操纵现象和非理性购买行为。
1．中期报告打“补丁”。中国证监会规定：“上市公司应当在每个会计年度上半年结束之日起两个月内编制半年度报告”，相关的法规允许其在中期报告公布以后再更正公告或者补充，这在很大程度上为上市公司对其公司的营运状况进行调整提供了可能。有的公司中期财务报告中存在过多的数据错误，在公布了中期报告后再打“补丁”，中期财务报告披露后再修改的现象时有发生。
2．存在财务粉饰现象。所谓报表粉饰，是指公司管理层通过人为操纵，使财务报表“预期”财务状况、经营成果和现金流量的行为。2011 年初翰宇药业就是典型的通过无偿占资转嫁成本这种手法来进行财务粉饰的例子。在我国上市公司的中期财务报告中对于粉饰报表的现象从来没有停止过。粉饰承载众多数据的财务报表既是披露的一种方式，也是上市公司掩盖运营效益的一种手段，而上市公司“粉饰”的中期财务报表已失去了它应有的作用。
2008 年正是 07 年股市牛市转折后的第一年，在当年的中期财务报告中，支撑业绩的数据粉饰现象明显。有些快退市的 ST 上市公司很有可能会奇迹“复活”，也有一些本没有融资条件的公司的数据也会通过中期财务报告的披露一下子显示出达到可以融资的条件。2009 年的中期财务报告，部分上市公司减持所持券
商股权的消息常见诸公告，这些不是为了套利就是为了扭亏或者粉饰报表。
3．中期财务报告附注格式不规范。有些公司利用学术语言的特点粉饰报表附注，使投资者看不懂其中的玄机；运用专业上的相关性来偷换概念，从而达到其目的。
4．重要提示不完整。我国证监会发布的半年度报告信息披露文件中，没有强制要求中期财务报告审计，但没有经过审计的上市公司，应该在“重要提示”中，提醒投资者：“本公司半年度报告未经审计”。而较多上市公司的半年度报告虽未经审计，却不在“重要提示”中作出明确说明。
五、提高中期财务报告质量的对策建议（一）完善中期财务报告的模式体系 随着经济的飞速发展，全球化已经成为趋势，企业集团化、区域化、跨国化已经逐渐成为主流，不同行业和不同区域有着不同的风险和收益。分部报告中提供的分部信息，有利于确认和分析企业所面临的机遇和风险。规范中期财务报告附注格式，可以避免重要事实漏泄或者不写的出现。对于报告内容的详细规范，就可以防止个别公司在内容上做文章，防止重要信息被忽略或者被掩盖。中期财务报告突出重点的披露，就会提高中期财务报告的“含金量”。完整的中期财务报告的编制时间过长会增加信息披露的不及时性，既充分的披露公司财务状况，也可以降低公司成本。对于其他的重大事件等可以采取临时公告的形式，这样就可以减少中期财务报告所承载的信息压力，缩短编制时间并减少成本。对于中期财务报告的模式，我们可以鼓励多样化的披露中期财务信息。我国可以借鉴国外的成功经验来完善我国中期财务报告模式。可以避免上市公司利用会计语言的专业性，来迷惑和欺骗信息使用者，使得报告难以达到应用的实用性。随着经济的发展，非财务信息开始得到广泛的重视。在财务报告中，可以利用报表附注的灵活性来解决非财务信息的非数字化特征，也就是表外信息的披露。使得报告难以达到应用的实用性，对完善中期财务报告体系模式也有一定的帮助。
2 提高相关财务人员的专业素质 对于使用中期报告的投资者来说，报告的解读也是非常重要的。投资者信息的要求和利用程度决定了上市公司信息披露的程度。可以建立相关机构，需要的信息过于分散化，我国广大投资者中散户比例高，凝聚散户投资者的力量，帮助
中小投资者分析和使用上市公司披露的信息，提高中线投资者投资风险意思，降低其获取信息的成本；代表中小投资者进行权益维护也可以做出有效组合方案为中小投资者分散风险。另一方面要加强投资者教育，相关机构为投资者提供专业服务，利用媒体或者证券交易场所得公告等，教育中小投资者理性投资，形成长期投资理念而非短期投机行为，提高对中期财务报告中信息的要求，正确利用披露的信息。
加强法制化和职业道德观念，提高会计审计素质。由于审计步骤繁琐，时间较长，表面看来影响中期财务报告的及时性，我国现行会计准则对中期财务报告外部审计并没有强制规定。对会计人员需要全过程教育强化理念，从学生时代加强理论知识、专业知识和职业道德的培养，可以减少因素质不够高、会计处理方法使用不当、经验不足等自身的局限性导致的财务报告的信息失真。开展会计、审计人员和信息使用者教育，加大监督、惩罚力度，使中期财务报告达到应有的作用。
3 加强中期财务报告的监管力度 信息披露制度是上市公司信息披露工作的基本原则和行为规范，是上市公司信息披露工作的准绳。在对中期财务报告披露的法律法规上，应该针对我国证券市场的现状来强制规定需要披露的内容，防止中期财务报告披露内容的不真实性和不及时性。小投资者对公司的预测和评估就是依靠上市公司公布的财务报告，那么我国在信息披露制度中就应该完善内容的规定，保证证券市场合法有序的进行经济活动，以防止公司内幕交易获取大额利润而影响中小投资者的利益。只有完善信息披露制度，才能够建立一套上市公司信息披露的准则。
对中期财务报告质量公正评估，就需要建立完整的审计制度。可以建立关于公司内部审计的行为准则和对相关审计责任人的处罚制度，来保证中期财务报告内容的真实性。目前我国会计师事务所仍有挂靠单位在行政、人事和业务上的现象，杜绝挂靠等行为，维护社会的公众利益。于此同时，加大违规行为责任人的刑事处罚力度，增大违规成本，对上市公司可能造成信息披露违规行为的人造成威慑力。我国可以建立一个民事诉讼机构，作为众多中小投资者的代理人来进行民事诉讼。加快引进民事赔偿机制，一方面可以完善信息披露体系，遏制上市公司虚假信息披露，另一方面也为证券市场的良性发展提供良好的法律环境。
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