2018期货从业资格《基础知识》必做习题及答案(7)

作者：fuwei123 | 发布时间：2021-02-24 12:12:48 收藏本文下载本文

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1、某投资者买进执行价格为280 美分蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15 美分蒲式耳，卖出执行价格为290 美分蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11 美分蒲式耳。则其损益平衡点为()美分蒲式耳。

A、290

B、284

C、280

D、276

答案：B

解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。(1)权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4(2)买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。

2、某投资者在5 月2 日以20 美元吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元吨的小麦看涨期权合约。同时以10 美元吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为150 美元吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费用不计)

A、-30 美元吨

B、-20 美元吨

C、10 美元吨

D、-40 美元吨

答案：B

解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。

(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。

3、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100 手(假定每手10 吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()。

A、44000

B、73600

C、170400

D、117600

答案：B

解析：(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000 元

当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元

当日盈亏=20000+24000=44000 元

以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元

(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元

(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元。

4、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时，他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为()时，能够获得200 点的赢利。

A、11200

B、8800

C、10700

D、8700

答案：CD

解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。

第一种情况：当X9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700

第二种情况：当X9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。

5、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。

A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元吨

B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元吨，11 月份大豆合约的价格保持不变

C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元吨

D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元吨

答案：C

解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

6.在沪深300股指期货合约到期交割时，根据()计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价

【解析】股指期货交易中，在最后结算日，所有的未平仓合约必须按逐日盯市的方法结算，即按最后结算价结算盈亏，这意味着所有的未平仓合约已按照最后结算价全部平仓。

7.沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的A.8%

B.5%

C.10%

D.12%

【解析】沪深300股指期货是国内沪、深两家证券交易所联合发布的反映A股市场整体走势的指数，其合约的最低交易保证金是合约价值的10%o

8.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的()。