长春新建饲料项目财务分析报告

一、项目发展背景 饲料业是国家重点扶持的国民经济基础产业，2018 年，中国饲料产量、产值实现双增长，分别同比上年增长 2.79%、5.7%。随着国家对饲料行业政策支持逐渐加大，未来我国饲料产业将继续保持稳健发展。

我国饲料产业规模大，稳居世界第一。我国饲料工业起始于上世纪 70 年代。2011 年，我国饲料产量超越美国跃居世界第一。目前，我国饲料产量稳居世界第一梯队，约占全球饲料总产量的 17%。2018 年，全国饲料总产量达到 2.28 亿吨，同比增长 2.79%。

我国饲料工业总产值不断上升。根据中国饲料工业协会统计，2018 年全国饲料工业总产值 8872 亿元，同比增长 5.7%。其中，饲料产品产值 7869 亿元，同比增长 5.8%，占比达 88.69%;饲料添加剂产品产值 944 亿元、同比增长 4.9%、增幅比上年大幅收窄，产值占比达10.64%;饲料机械产品产值 59 亿元、同比增长 1.5%、发展态势平稳，产值占比 0.67%。

从饲料产品的细分情况来看，目前猪饲料、蛋禽饲料以及肉禽饲料是主要的细分产品。根据中国饲料工业协会数据显示，2018 年，按产量分，猪饲料产品产量占比达 42.7%;蛋禽饲料产品产量占比达

13.10%;肉禽饲料产品产量占比达 28.6%;水产饲料产品产量占比达9.7%;反刍饲料产品产量占比达 4.40%。

饲料工业“十三五”发展的总体目标是：饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，安全高效环保产品快速推广，饲料企业综合素质明显提高，国际竞争力明显增强。通过 5 年努力，饲料工业基本实现由大到强的转变，为养殖业提质增效促环保提供坚实的物质基础。

2019 年是深入推进农业供给侧结构性改革的第四年。饲料行业紧紧围绕推进农业供给侧结构性改革主线，以提质增效、结构调整、科技创新为突破点，着力打造新业态、拓宽新渠道，加快推进饲料工业转型升级，加快饲料工业现代化建设，巩固发展饲料经济形势并取得较好的成绩。

随着畜牧业行业企业规模的扩大，大型企业逐步纵深发展打造全产业链农牧企业，建立较强的竞争优势和抗风险能力。在产业链一体化发展趋势下，大型企业的细分行业属性逐步弱化，综合产品和服务提供能力增强，行业竞争与合作在产业链全方位展开。

此外，未来互联网对畜牧养殖的影响将会更加深远。企业利用“互联网+”平台技术提升网络化服务水平，强化自己的竞争力。饲料

原料和添加剂电商将会迅速发展。行业建立饲料质量安全大数据和互联网监管技术平台，对饲料质量及重要安全性指标的实时有效监控，实现饲料监管事前、事中、事后的紧密衔接。

二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算 本期项目的固定资产投资 10047.14(万元）。

（二）流动资金投资估算 预计达产年需用流动资金 3942.02 万元。

（三）总投资构成分析 1、总投资及其构成分析：项目总投资 13989.16 万元，其中：固定资产投资 10047.14 万元，占项目总投资的 71.82%；流动资金 3942.02 万元，占项目总投资的 28.18%。

2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资 4401.35 万元，占项目总投资的 31.46%；设备购置费 4518.48万元，占项目总投资的 32.30%；其它投资 1127.31 万元，占项目总投资的8.06%。

3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10047.14+3942.02=13989.16（万元）。

三、资金筹措

全部自筹。

四、经济评价财务测算 根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷 65.00%,计划收入17176.90 万元，总成本 14465.00 万元，利润总额 10376.50 万元，净利润7782.38 万元，增值税 507.94 万元，税金及附加 219.54 万元，所得税2594.13 万元；第二年负荷 80.00%,计划收入 21140.80 万元，总成本17163.06 万元，利润总额 13124.86 万元，净利润 9843.64 万元，增值税625.16 万元，税金及附加 233.61 万元，所得税 3281.22 万元；第三年生产负荷 100%，计划收入 26426.00 万元，总成本 20760.48 万元，利润总额5665.52 万元，净利润 4249.14 万元，增值税 781.45 万元，税金及附加252.36 万元，所得税 1416.38 万元。

（一）营业收入估算 项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入 26426.00 万元。

（二）达产年增值税估算 达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=781.45 万元。

（三）综合总成本费用估算 根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用 20760.48 万元，其中：可变成本

17987.09 万元，固定成本 2773.39 万元，具体测算数据详见—《总成本费用估算一览表》所示。

达产年应纳税金及附加 252.36 万元。

（五）利润总额及企业所得税 利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5665.52（万元）。

企业所得税=应纳税所得额×税率=5665.52×25.00%=1416.38（万元）。

（六）利润及利润分配 1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5665.52（万元）。

2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=5665.52×25.00%=1416.38（万元）。

3、本项目达产年可实现利润总额 5665.52 万元，缴纳企业所得税1416.38 万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5665.52-1416.38=4249.14（万元）。

4、根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。

（1）达产年投资利润率=40.50%。

（2）达产年投资利税率=47.89%。

（3）达产年投资回报率=30.37%。

5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入26426.00 万元，总成本费用 20760.48 万元，税金及附加 252.36 万元，利润总额 5665.52 万元，企业所得税 1416.38 万元，税后净利润 4249.14 万元，年纳税总额 2450.19 万元。

五、项目盈利能力分析 全部投资回收期（Pt）=4.79 年。

本期工程项目全部投资回收期 4.79 年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。

六、综合评价 本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率 40.50%，投资利税率 47.89%，全部投资回报率 30.37%，全部投资回收期 4.79 年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。

七、市场预测分析 我国饲料工业起始于上世纪 70 年代，2011 年以来，我国饲料产量跃居世界第一。不过 2017 年后，我国饲料产量处于不断下滑局面，2018 年产量为 24213 万吨，同比下降 14.94%。2019 年中国饲料产量达26184 万吨，与 2018 年相比略有上升。2019 年，受生猪产能下滑和国际贸易形势变化等影响，全国工业饲料产值和产量下降，产品结构调整加快，饲料添加剂产品稳步增长，规模企业经营形势总体平稳。

2020 年初，中国新冠肺炎疫情的蔓延导致了全国范围的停工停产，这对饲料工业造成了一定的冲击。随着疫情的逐渐稳定以及政府大力支持民企发展生猪生产，促进猪肉市场保供稳价，对其他养殖业也有所鼓励，因此预计 2020 年，整体饲料产量与上年基本保持稳定。从长远来看，未来 10 年，工业饲料总产量稳定增长，产品集中程度提高。短期内，预计饲料产量以稳为主，展望后期，饲料产品集中度逐渐提升，配合饲料占比将稳步增长，浓缩饲料占比将进一步下降。

根据饲料工业十三五规划安排，到 2020 年，工业饲料总产量预计达到 2.2 亿吨。其中，按产品类别分，配合饲料 2 亿吨，浓缩饲料1200 万吨，添加剂预混合饲料 800 万吨；按动物品种分，猪饲料 9400万吨，肉禽饲料 6000 万吨，蛋禽饲料 3100 万吨，水产饲料 2000 万吨，反刍饲料 1000 万吨，宠物饲料 120 万吨，毛皮动物等其它饲料 380 万吨。值得注意的是，目前我国饲料产量已经超过十三五预定目标，接下来一段时间将会有一个调整期。

2019 年，全国饲料工业总产值 8088.1 亿元，同比下降 9.0%。其中，饲料产品产值 7097.7 亿元，同比下降 9.8%；饲料添加剂产品产值839.3 亿元，同比下降 12.4%；饲料机械总营业收入 60.5 亿元，同比下降 19.3%；宠物饲料产品营业收入 97.6 亿元。预计到 2020 年末，全国饲料产品产值将超 7200 亿元。

八、行业发展趋势 饲料是所有人饲养的动物的食物的总称，比较狭义地一般饲料主要指的是农业或牧业饲养的动物的食物。饲料(Feed)包括大豆、豆粕、玉米、鱼粉、氨基酸、杂粕、乳清粉、油脂、肉骨粉、谷物、饲料添加剂等十余个品种的饲料原料。据了解，饲料是所有人饲养的动物的食物的总称，比较狭义地一般饲料主要指的是农业或牧业饲养的动物的食物。饲料(Feed)包括大豆、豆粕、玉米、鱼粉、氨基酸、杂粕、乳清粉、油脂、肉骨粉、谷物、饲料添加剂等十余个品种的饲料原料。我国饲料工业是一个新兴产业，其成长发展历程基本上与改革开放进程同步,2016 年全国商品饲料总产量达到 20918 万 t,总产值 8014 亿元。此前农业部 1849 号公告对前两类产品与第三类产品提出不同的生产许可要求,法规中对这两类生产企业的厂房、工艺设备、化验室等生产条件均提出不同要求。

目前，我国饲料行业处于已经进入产业调整阶段，其实质是饲料工业由成长阶段逐步迈向成熟阶段。其突出特征：饲料市场竞争由数量型向质量型转变，由“散兵游勇”到“集团化”转变，由专业化到产业链整合转变。

全国工业饲料总产量 22885.4 万吨，同比下降 3.7%。其中，配合饲料 21013.8 万吨，同比下降 3.0%；浓缩饲料 1241.9 万吨，同比下降12.4%；添加剂预混合饲料 542.6 万吨，同比下降 10.6%。分品种看，猪饲料 7663.2 万吨，同比下降 26.6%，其中仔猪、母猪、育肥猪饲料分别下降 39.2%、24.5%、15.9%；蛋禽饲料 3116.6 万吨，同比增长9.6%，其中蛋鸭、蛋鸡饲料分别增长 27.2%、1.8%；肉禽饲料 8464.8万吨，同比增长 21.0%，其中肉鸡、肉鸭饲料增长 17.9%、25.2%；反刍动物饲料 1108.9 万吨，同比增长 9.0%，其中肉牛、奶牛、肉羊饲料分别增长 32.5%、0.8%、7.8%；宠物饲料产量 87.1 万吨，同比增长10.8%；水产饲料 2202.9 万吨，同比增长 0.3%；其他饲料 241.9 万吨，同比增长 29.5%。在饲料总产量中，猪饲料占比从上年的 43.9%下降到33.5%，禽饲料占比从上年的 41.4%上升到 50.6%。

2019 年全国饲料添加剂产量 1199.2 万吨，同比增长 8.2%。其中，直接制备饲料添加剂 1130.2 万吨，同比增长 7.6%；生产混合型饲料添

加剂 69 万吨，同比增长 20.0%。氨基酸、维生素和矿物元素产量分别为 330 万吨、127 万吨、590 万吨，同比分别增长 10.5%、14.7%、4.1%。酶制剂和微生物制剂产量继续快速增长，同比增幅分别为 16.6%、19.3%。

饲料工业作为直接为养殖业服务的生产资料制造部门，其发展受养殖业发展水平的制约;同时.饲料工业的迅速发展又有力地推动着养殖业的规模化、集约化和现代化。未来中国养殖必将实现由千家万户的传统饲养向以外延扩张为主要特征的规模经营.进而向以内涵扩张为主要特征的规模经营过渡.并最终实现以资本、技术、管理高度密集为特征的现代化生产方式的转变。预计 2022 年我国商品饲料总产量增至约 24080 万吨，对比 2016 年增长 14.5%;配合饲料产量配合饲料产量增至约 20280 万吨，对比 2016 年增长 13.0%;浓缩饲料产量增至约 2560万吨，对比 2016 年增长 20.0%。

根据饲料工业十三五规划安排，到 2020 年，工业饲料总产量预计达到 2.2 亿吨。其中，按产品类别分，配合饲料 2 亿吨，浓缩饲料1200 万吨，添加剂预混合饲料 800 万吨;按动物品种分，猪饲料 9400万吨，肉禽饲料 6000 万吨，蛋禽饲料 3100 万吨，水产饲料 2000 万吨，反刍饲料 1000 万吨，宠物饲料 120 万吨，毛皮动物等其它饲料 380 万吨。

根据农业农村部第 194 号公告的要求，2020 年 1 月 1 日起将退出除中药外的所有促生长类药物饲料添加剂品种。随着日期临近，行业正在为禁抗、替抗做出调整和改变，业内人士认为，这既是挑战也是机遇。

作为饲料生产企业，须自 2020 年 7 月 1 日起，停止生产含有促生长类药物饲料添加剂(中药类除外)的商品饲料。此前已生产的商品饲料，可继续流通、销售和使用至 2020 年 12 月 31 日。

如同 2006 年欧盟全面禁止促生长抗生素在饲料中添加使用后给欧洲各国所带来的行业巨变一样，2020 年的中国畜牧饲料行业也必将随着第 194 号公告的横空出世，而迎来科技创新、百花争艳、转型升级的新时代。

饲料企业想要提升竞争力，应该更用心地把控好原料关及加工工艺，这有利于规范行业发展，相比挑战,禁抗带来的机遇更多一点，转型快的企业获得的红利更大。这一巨大市场腾挪出的空间，将由“细胞因子、中兽药、益生菌、酶制剂”等替代，改善肠道健康，实现健

康养殖。未来那些重视科技研发、敢于突破创新的企业将分析会脱颖而出。

目前，饲料产品的开发向着“四化”发展，即：专用化。饲料企业要和养殖户挂钩，签订供求合同，定点、定时供应各种专用饲料。系列化。饲料企业单一品种的生产已不能适应市场需求，也不利企业参与市场竞争，只有能为市场提供多品种（如畜、禽、鱼等）及系列化饲料产品（如生猪饲养期分段的仔猪、乳猪、中猪和育肥猪配合饲料；鸡饲料的雏鸡、蛋鸡、肉鸡饲料），才能抵御市场风险。特种化。开发特种饲料，满足珍禽、观赏动物、实验用动物、特种名优水产动物、宠物（猫、狗等）的需求，是日趋发展的潜在市场。保健化。开发替代化学添加剂，能够改善畜禽肉质品味，防病治病，助长催肥的绿色保健饲料。

2020 年养殖户会增多，这意味着饲料量会增多，从 2018 年开始饲料的农户开始减少，储货量不多，这样会导致 2020 年的饲料价格会有所上涨，不会下跌的。

九、附表 上年度营收情况一览表

序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1 营业收入 5119.80 6826.40 6338.80 6095.00 24379.99 2 主营业务收入 4487.47 5983.29 5555.91 5342.23 21368.90 2.1 饲料(A)1480.86 1974.49 1833.45 1762.93 7051.74 2.2 饲料(B)1032.12 1376.16 1277.86 1228.71 4914.85 2.3 饲料(C)762.87 1017.16 944.51 908.18 3632.71 2.4 饲料(D)538.50 718.00 666.71 641.07 2564.27 2.5 饲料(E)359.00 478.66 444.47 427.38 1709.51 2.6 饲料(F)224.37 299.16 277.80 267.11 1068.45 2.7 饲料(...)89.75 119.67 111.12 106.84 427.38 3 其他业务收入 632.33 843.11 782.88 752.77 3011.09

上年度主要经济指标 项目 单位 指标 完成营业收入 万元 24379.99 完成主营业务收入 万元 21368.90 主营业务收入占比 87.65% 营业收入增长率（同比）8.20% 营业收入增长量（同比）万元 1847.12 利润总额 万元 4998.64 利润总额增长率 21.92% 利润总额增长量 万元 898.85 净利润 万元 3748.98 净利润增长率 24.49% 净利润增长量 万元 737.59 投资利润率 44.55% 投资回报率 33.41% 财务内部收益率 27.28% 企业总资产 万元 34744.25 流动资产总额占比 万元 29.03% 流动资产总额 万元 10086.26 资产负债率 34.11%

主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 平方米 39646.48 59.44 亩 1.1 容积率 1.32 1.2 建筑系数 71.21% 1.3 投资强度 万元/亩 169.03 1.4 基底面积 平方米 28232.26 1.5 总建筑面积 平方米 52333.35 1.6 绿化面积 平方米 3735.75 绿化率 7.14% 2 总投资 万元 13989.16 2.1 固定资产投资 万元 10047.14 2.1.1 土建工程投资 万元 4401.35 2.1.1.1 土建工程投资占比 万元 31.46% 2.1.2 设备投资 万元 4518.48 2.1.2.1 设备投资占比 32.30% 2.1.3 其它投资 万元 1127.31 2.1.3.1 其它投资占比 8.06% 2.1.4 固定资产投资占比 71.82% 2.2 流动资金 万元 3942.02 2.2.1 流动资金占比 28.18% 3 收入 万元 26426.00 4 总成本 万元 20760.48 5 利润总额 万元 5665.52 6 净利润 万元 4249.14 7 所得税 万元 1.32 8 增值税 万元 781.45

9 税金及附加 万元 252.36 10 纳税总额 万元 2450.19 11 利税总额 万元 6699.33 12 投资利润率 40.50% 13 投资利税率 47.89% 14 投资回报率 30.37% 15 回收期 年 4.79 16 设备数量 台（套）133 17 年用电量 千瓦时 508374.77 18 年用水量 立方米 22608.05 19 总能耗 吨标准煤 64.41 20 节能率 21.87% 21 节能量 吨标准煤 23.82 22 员工数量 人 520

区域内行业经营情况 项目 单位 指标 备注 行业产值 万元 121540.33 同期产值 万元 108131.97 同比增长 12.40% 从业企业数量 家 536—规上企业 家 43—从业人数 人 26800 前十位企业产值 万元 56733.15 去年同期 51477.32 万元。

1、xxx 有限责任公司（AAA）万元 13899.62 2、xxx 集团 万元 12481.29 3、xxx 投资公司 万元 7375.31 4、xxx（集团）有限公司 万元 6240.65 5、xxx 科技发展公司 万元 3971.32 6、xxx 公司 万元 3687.65 7、xxx 投资公司 万元 283.67 8、xxx（集团）有限公司 万元 2326.06 9、xxx 科技发展公司 万元 2212.59 10、xxx 公司 万元 1701.99

区域内行业营业能力分析 序号 项目 单位 指标 1 行业工业增加值 万元 23020.46 1.1—同期增加值 万元 20319.94 1.2—增长率 13.29% 2 行业净利润 万元 15479.50 2.1—2016 年净利润 万元 13010.17 2.2—增长率 18.98% 3 行业纳税总额 万元 15889.43 3.1—2016 纳税总额 万元 13518.32 3.2—增长率 17.54% 4 2017 完成投资 万元 35586.42 4.1—2016 行业投资 万元 14.25%

区域内行业市场预测（单位：万元）序号 项目 8 2018 年 9 2019 年 0 2020 年 1 产值 142779.97 162249.97 184374.97 2 利润总额 42381.71 48161.03 54728.44 3 净利润 19496.89 22155.56 25176.77 4 纳税总额 11775.95 13381.76 15206.54 5 工业增加值 48861.96 55524.96 63096.55 6 产业贡献率 14.00% 18.00% 19.64% 7 企业数量 643 784 1004

土建工程投资一览表 序号 项目 占地面积（㎡）基底面积（㎡）建筑面积（㎡）计容面积（㎡）投资（万元）1 主体生产工程 19960.21 19960.21 31555.13 31555.13 2919.24 1.1 主要生产车间 11976.13 11976.13 18933.08 18933.08 1809.93 1.2 辅助生产车间 6387.27 6387.27 10097.64 10097.64 934.16 1.3 其他生产车间 1596.82 1596.82 1830.20 1830.20 175.15 2 仓储工程 4234.84 4234.84 13505.84 13505.84 908.70 2.1 成品贮存 1058.71 1058.71 3376.46 3376.46 227.18 2.2 原料仓储 2202.12 2202.12 7023.04 7023.04 472.52 2.3 辅助材料仓库 974.01 974.01 3106.34 3106.34 209.00 3 供配电工程 225.86 225.86 225.86 225.86 17.10 3.1 供配电室 225.86 225.86 225.86 225.86 17.10 4 给排水工程 259.74 259.74 259.74 259.74 15.29 4.1 给排水 259.74 259.74 259.74 259.74 15.29 5 服务性工程 2682.06 2682.06 2682.06 2682.06 180.45 5.1 办公用房 1091.70 1091.70 1091.70 1091.70 82.23 5.2 生活服务 1590.36 1590.36 1590.36 1590.36 107.88 6 消防及环保工程 756.62 756.62 756.62 756.62 57.27 6.1 消防环保工程 756.62 756.62 756.62 756.62 57.27 7 项目总图工程 112.93 112.93 112.93 112.93 187.96 7.1 场地及道路硬化 7711.22 1667.97 1667.97 7.2 场区围墙 1667.97 7711.22 7711.22 7.3 安全保卫室 112.93 112.93 112.93 112.93 8 绿化工程 3295.56 115.34 合计 28232.26 52333.35 52333.35 4401.35

节能分析一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总能耗 吨标准煤 64.41 1.1—年用电量 千瓦时 508374.77 1.2—年用电量 吨标准煤 62.48 1.3—年用水量 立方米 22608.05 1.4—年用水量 吨标准煤 1.93 2 年节能量 吨标准煤 23.82 3 节能率 21.87%

节项目建设进度一览表 序号 项目 单位 指标 1 完成投资 万元 11220.46 1.1——完成比例 80.21% 2 完成固定资产投资 万元 6765.84 2.1——完成比例 60.30% 3 完成流动资金投资 万元 4454.62 3.1——完成比例 39.70%

人力资源配置一览表 序号 项目 单位 指标 1 一线产业工人工资 1.1 平均人数 人 354 1.2 人均年工资 万元 4.74 1.3 年工资额 万元 1488.43 2 工程技术人员工资 2.1 平均人数 人 78 2.2 人均年工资 万元 5.18 2.3 年工资额 万元 392.27 3 企业管理人员工资 3.1 平均人数 人 21 3.2 人均年工资 万元 6.07 3.3 年工资额 万元 134.58 4 品质管理人员工资 4.1 平均人数 人 42 4.2 人均年工资 万元 5.15 4.3 年工资额 万元 212.28 5 其他人员工资 5.1 平均人数 人 25 5.2 人均年工资 万元 6.17 5.3 年工资额 万元 117.34 6 职工工资总额 万元 2344.90

固定资产投资估算表 序号 项目 单位 建筑工程费 设备购置及安装费 其它费用 合计 占总投资比例 1 项目建设投资 万元 4401.35 4518.48 169.03 10047.14 1.1 工程费用 万元 4401.35 4518.48 17907.83 1.1.1 建筑工程费用 万元 4401.35 4401.35 31.46% 1.1.2 设备购置及安装费 万元 4518.48 4518.48 32.30% 1.2 工程建设其他费用 万元 1127.31 1127.31 8.06% 1.2.1 无形资产 万元 458.09 458.09 1.3 预备费 万元 669.22 669.22 1.3.1 基本预备费 万元 283.54 283.54 1.3.2 涨价预备费 万元 385.68 385.68 2 建设期利息 万元 3 固定资产投资现值 万元 10047.14 10047.14

流动资金投资估算表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 流动资产 万元 17907.83 12248.89 15757.07 17907.83 17907.83 17907.83 1.1 应收账款 万元 5372.35 3492.03 4297.88 5372.35 5372.35 5372.35 1.2 存货 万元 8058.52 5238.04 6446.82 8058.52 8058.52 8058.52 1.2.1 原辅材料 万元 2417.56 1571.41 1934.04 2417.56 2417.56 2417.56 1.2.2 燃料动力 万元 120.88 78.57 96.70 120.88 120.88 120.88 1.2.3 在产品 万元 3706.92 2409.50 2965.54 3706.92 3706.92 3706.92 1.2.4 产成品 万元 1813.17 1178.56 1450.53 1813.17 1813.17 1813.17 1.3 现金 万元 4476.96 2910.02 3581.57 4476.96 4476.96 4476.96 2 流动负债 万元 13965.81 9077.78 11172.65 13965.81 13965.81 13965.81 2.1 应付账款 万元 13965.81 9077.78 11172.65 13965.81 13965.81 13965.81 3 流动资金 万元 3942.02 2562.31 3153.62 3942.02 3942.02 3942.02 4 铺底流动资金 万元 1313.99 854.10 1051.20 1313.99 1313.99 1313.99

总投资构成估算表 序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1 项目总投资 万元 13989.16 139.24% 139.24% 100.00% 2 项目建设投资 万元 10047.14 100.00% 100.00% 71.82% 2.1 工程费用 万元 8919.83 88.78% 88.78% 63.76% 2.1.1 建筑工程费 万元 4401.35 43.81% 43.81% 31.46% 2.1.2 设备购置及安装费 万元 4518.48 44.97% 44.97% 32.30% 2.2 工程建设其他费用 万元 458.09 4.56% 4.56% 3.27% 2.2.1 无形资产 万元 458.09 4.56% 4.56% 3.27% 2.3 预备费 万元 669.22 6.66% 6.66% 4.78% 2.3.1 基本预备费 万元 283.54 2.82% 2.82% 2.03% 2.3.2 涨价预备费 万元 385.68 3.84% 3.84% 2.76% 3 建设期利息 万元 4 固定资产投资现值 万元 10047.14 100.00% 100.00% 71.82% 5 建设期间费用 万元 6 流动资金 万元 3942.02 39.24% 39.24% 28.18% 7 铺底流动资金 万元 1314.01 13.08% 13.08% 9.39%

营业收入税金及附加和增值税估算表 序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 营业收入 万元 17176.90 21140.80 26426.00 26426.00 26426.00 1.1 万元 17176.90 21140.80 26426.00 26426.00 26426.00 2 现价增加值 万元 5496.61 6765.06 8456.32 8456.32 8456.32 3 增值税 万元 507.94 625.16 781.45 781.45 781.45 3.1 销项税额 万元 4228.16 4228.16 4228.16 4228.16 4228.16 3.2 进项税额 万元 2240.36 2757.37 3446.71 3446.71 3446.71 4 城市维护建设税 万元 35.56 43.76 54.70 54.70 54.70 5 教育费附加 万元 15.24 18.75 23.44 23.44 23.44 6 地方教育费附加 万元 10.16 12.50 15.63 15.63 15.63 9 土地使用税 万元 158.59 158.59 158.59 158.59 158.59 10 税金及附加 万元 219.54 233.61 252.36 252.36 252.36

折旧及摊销一览表 序号 项目 运营期合计 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 建(构)筑物 原值 4401.35 4401.35 当期折旧额 3521.08 176.05 176.05 176.05 176.05 176.05 净值 880.27 4225.30 4049.24 3873.19 3697.13 3521.08 2 机器设备 原值 4518.48 4518.48 当期折旧额 3614.78 240.99 240.99 240.99 240.99 240.99 净值 4277.49 4036.51 3795.52 3554.54 3313.55 3 建筑物及设备原值 8919.83 当期折旧额 7135.86 417.04 417.04 417.04 417.04 417.04 建筑物及设备净值 1783.97 8502.79 8085.75 7668.71 7251.67 6834.63 4 无形资产 原值 458.09 458.09 当期摊销额 458.09 11.45 11.45 11.45 11.45 11.45 净值 446.64 435.19 423.73 412.28 400.83 5 合计：折旧及摊销 7593.95 428.49 428.49 428.49 428.49 428.49

总成本费用估算一览表 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 外购原材料费 万元 13576.68 8824.84 10861.34 13576.68 13576.68 13576.68 2 外购燃料动力费 万元 870.68 565.94 696.54 870.68 870.68 870.68 3 工资及福利费 万元 2344.90 2344.90 2344.90 2344.90 2344.90 2344.90 4 修理费 万元 50.04 32.53 40.03 50.04 50.04 50.04 5 其它成本费用 万元 3489.69 2268.30 2791.75 3489.69 3489.69 3489.69 5.1 其他制造费用 万元 1187.19 771.67 949.75 1187.19 1187.19 1187.19 5.2 其他管理费用 万元 450.05 292.53 360.04 450.05 450.05 450.05 5.3 其他销售费用 万元 1599.78 1039.86 1279.82 1599.78 1599.78 1599.78 6 经营成本 万元 20331.99 13215.79 16265.59 20331.99 20331.99 20331.99 7 折旧费 万元 417.04 417.04 417.04 417.04 417.04 417.04 8 摊销费 万元 11.45 11.45 11.45 11.45 11.45 11.45 9 利息支出 万元------10 总成本费用 万元 20760.48 14465.00 17163.06 20760.48 20760.48 20760.48 10.1 可变成本 万元 17987.09 11691.61 14389.67 17987.09 17987.09 17987.09 10.2 固定成本 万元 2773.39 2773.39 2773.39 2773.39 2773.39 2773.39 11 盈亏平衡点 47.24% 47.24%

利润及利润分配表 序号 项目 单位 达产指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1 营业收入 万元 26426.00 17176.90 21140.80 26426.00 26426.00 26426.00 2 税金及附加 万元 252.36 219.54 233.61 252.36 252.36 252.36 3 总成本费用 万元 20760.48 14465.00 17163.06 20760.48 20760.48 20760.48 5 增值税 万元 781.45 507.94 625.16 781.45 781.45 781.45 6 利润总额 万元 5665.52 10376.50 13124.86 5665.52 5665.52 5665.52 8 应纳税所得额 万元 5665.52 10376.50 13124.86 5665.52 5665.52 5665.52 9 企业所得税 万元 1416.38 2594.13 3281.22 1416.38 1416.38 1416.38 10 税后净利润 万元 4249.14 7782.38 9843.64 4249.14 4249.14 4249.14 11 可供分配的利润 万元 4249.14 7782.38 9843.64 4249.14 4249.14 4249.14 12 法定盈余公积金 万元 424.91 778.24 984.36 424.91 424.91 424.91 13 可供投资者分配利润 万元 3824.23 7004.14 8859.28 3824.23 3824.23 3824.23 14 应付普通股股利 万元 3824.23 7004.14 8859.28 3824.23 3824.23 3824.23 15 各投资方利润分配 万元 3824.23 7004.14 8859.28 3824.23 3824.23 3824.23 15.1 项目承办方股利分配 万元 3824.23 7004.14 8859.28 3824.23 3824.23 3824.23 16 息税前利润 万元 5665.52 10376.50 13124.86 5665.52 5665.52 5665.52 17 息税折旧摊销前利润 万元 6094.01 10804.99 13553.35 6094.01 6094.01 6094.01 18 销售净利润率 % 16.08% 45.31% 46.56% 16.08% 16.08% 16.08% 19 全部投资利润率 % 40.50% 74.18% 93.82% 40.50% 40.50% 40.50% 20 全部投资利税率 % 47.89% 47.89% 47.89% 47.89% 21 全部投资回报率 % 30.37% 55.63% 70.37% 30.37% 30.37% 30.37% 22 总投资收益率 % 30.37% 55.63% 70.37% 30.37% 30.37% 30.37% 23 资本金净利润率 % 30.37% 55.63% 70.37% 30.37% 30.37% 30.37%

盈利能力分析一览表 序号 项目 单位 指标 1 净利润 万元 4249.14 2 投资利润率 40.50% 3 投资利税率 47.89% 4 投资回报率 30.37% 5 回收期 年 4.79

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